$小米集团-W(01810)$ 我一直在思考小米的商业模式，百思不得其解，求各位大神解答：

1、说小米是高科技企业吧，但是小米的毛利润率只有20%，净利润率只有7%，和高科技企业毛利率40%，净利润率15%以上格格不入；

2、说小米不是高科技企业吧，但是他的产品主要是手机，不断地迭代，还掺杂了互联网等科技技术，小米主要的营收60%来自小米手机，手机应该算科技产品

3、说小米的手机不行，没什么特别的核心竞争力吧，但是现在小米的手机已经在中国做到前三的行业地位，同时期的手机品牌基本都已消失；

4、说小米手机还行吧，但是市值已经从8000亿港币跌至现在的4000亿，市盈率只有20倍，和其他做手机的企业比，市盈率好像比较低。