作为持有迈瑞医疗5年以上的壹颗老韭菜，享受过500元/股高光，也承受过250元/股的苦难。今天迈瑞医疗拟通过“协议转让+表决权”的方式，使用66.5亿元自有资金实现对科创板上市医疗器械公司惠泰医疗控制权的收购，快速布局心血管领域细分赛道。本文从迈瑞的发展诉求、行业规模、收购意图、收购对价、发展计划、余留股权等方面点评：
1、公司发展诉求：为保持每年20%的增长率，迈瑞医疗寻找新的增长曲线，而中国每年300亿规模的心血管医疗器械赛道可以满足公司未来增长的诉求；
2、公司战略：公司200亿的现金除了分红和理财，需要找到新的增长赛道可以实现公司进入全球20强医疗器械公司，预计惠泰医疗当年可为公司贡献10%的营业收入，未来增速后可为公司贡献20%的营业收入；
3、公司对价：按照目前每年25%以上的增速速度，估值60倍很合理，在资本市场以30%的溢价率购买上市公司控制权很合理，如果在二级市场一点点增持，肯定不止30%的溢价；
4、余留股权：一方面成氏为公司做隐性担保承诺，一方面等迈瑞医疗把公司市值做起来享受高溢价减持，参考迪瑞医疗实控人减持案例。
5、发展路劲：一方面惠泰医疗会借助迈瑞医疗继续深化国产替代，实现心血管医疗器械的龙头地位，国产龙头地位年营收50亿，同时会实施出海计划，借助迈瑞医疗的海外销售渠道，盲猜5年后惠泰医疗会实现营收100亿目标。
$迈瑞医疗(SZ300760)$ $惠泰医疗(SH688617)$ $迪瑞医疗(SZ300396)$