精细化工毛利率下降是否可从这几方面思考:1、2022 年的存货,本来原材料价格就规模,可成本计入2023 年,因此原材料的成本没同比例下降,同时因新材料的品种增加,而对存货的库存要求也增加。2、新材料的基地都是 这几年开始投产,固定资产折旧也开始大幅计提,冲减利润。3、从另一个侧面,2023 年的聚氨酯板块表现确实可圈可点。4、今年的原材料下降很多,随下游有效需求,目前看还是疲软,可产品价格和成本价格下降幅度,感觉原材料下降的幅度更大。因此今年一季度的利润大概率会好于去年。
目前暂时还没看到很明确的方向,如聚氨酯此类寡头垄断,技术扩散难,又体量大需求广的化工产品好像还是独此一个吧。
POE,这一块未来也是红海,万华如果能够最快实现国产化和放量,那么还能占有先机,不过肯定没办法当第二增长曲线。
电池材料,已经是红海了,这一块未来估计要大量投入拼成本,导致全行业亏损并且经历供给侧改革(市场自发的或政府介入)才能成为一个稳定的利润源。
现在国内大化工也好新材料也好新能源也好,产能实在太卷了,大家都在无序扩张,地方上都是睁只眼闭只眼,毕竟能带来GDP和就业,国内的产业生存环境实在太恶劣了
精细化工毛利率下降是否可从这几方面思考:1、2022 年的存货,本来原材料价格就规模,可成本计入2023 年,因此原材料的成本没同比例下降,同时因新材料的品种增加,而对存货的库存要求也增加。2、新材料的基地都是 这几年开始投产,固定资产折旧也开始大幅计提,冲减利润。3、从另一个侧面,2023 年的聚氨酯板块表现确实可圈可点。4、今年的原材料下降很多,随下游有效需求,目前看还是疲软,可产品价格和成本价格下降幅度,感觉原材料下降的幅度更大。因此今年一季度的利润大概率会好于去年。
万华的护城河就是聚氨酯,我投万华就是看中了聚氨酯基本盘,其它业务都是买彩票,谁也不知道哪一天会出现第二个聚氨酯类似业务。
目前暂时还没看到很明确的方向,如聚氨酯此类寡头垄断,技术扩散难,又体量大需求广的化工产品好像还是独此一个吧。
POE,这一块未来也是红海,万华如果能够最快实现国产化和放量,那么还能占有先机,不过肯定没办法当第二增长曲线。
电池材料,已经是红海了,这一块未来估计要大量投入拼成本,导致全行业亏损并且经历供给侧改革(市场自发的或政府介入)才能成为一个稳定的利润源。
现在国内大化工也好新材料也好新能源也好,产能实在太卷了,大家都在无序扩张,地方上都是睁只眼闭只眼,毕竟能带来GDP和就业,国内的产业生存环境实在太恶劣了
万华进入大石化领域现在看就是个战略性错误。大石化不是万华的强项,投资又大,只想一味做大,风险巨大。
感谢分享。
我觉得像聚氨酯这种大宗,只要价格低、质量好,很快就能占领市场。而精细化学部分和聚氨酯的模式不一样,毛利虽然很高,但市场需求有限且品种分散,很多公司都是固定的供货商,甚至就是公司上下游内部交易,更改供货商会有很多风险。万华的成本可能很低,但是客户需求较小,本身没有多少价差,所以更换意愿可能会很小,因此难以轻易占领别人的市场。这就需要一单一单、一城一地的攻坚,没法做到聚氨酯这样让别人望风而降。
另外,市场规模小正是精细化学品的高毛利护城河之一,如果万华产量上来,供过于求,毛利率肯定会随之下降,只有等过剩产能出清,或者市场需求增加,毛利率才能回归。
张磊孙惠刚都跑了?
阿布被套补仓吗?
看到年报上披露的已开工在建工程的预算金额高达1700亿,就晓得万华未来几年的产能投资不但没有收敛,还在愈演愈烈。未来几年的分红率提高是没啥指望了,只是希望这么大规模的投资,不要再换来一些毛利率不到10%的红海产能。
进入前十的目标和景气周期有啥关系,乙烯二期一投产500亿营收就有了,新材料和精细化学品不是不行,只是还得深耕
看这个第二曲线的部分啊,还是有个感慨。没有什么不是周期的,而要穿越周期的企业,还是要看他的能力圈的。
油价维持在70-80的较高位,对于石化行业是最舒服的,这是景气周期的一个条件。
请问这个是为啥呢?
450e净利润大约2030年跻身全球化工3强时
慢慢熬吧