【中信化工】万华化学发布 2023 年年报 庆祝公司 2023 年实现营收、归母净利润分别为 1753.6、168.2 亿元，同比分别+5.9%、+3.6%；研发费用为 40.8 亿元，同比+19.3%；资本开支为 431.0 亿元，同比+46.4%；分红比例为 30.34%。 红包聚氨酯板块销量 489 万吨，同比+17%，新增产能取得有效释放，在产品价格下滑的情况下，实现营收 同比+7.1%达到 673.86 亿元，毛利润同比+21.4%达到 186.6 亿元。石化和新材料板块营业利润分别为 24.4 和 51.0 亿元，同比分别-6.4%和-8.2%。 礼物据卓创资讯，2023 年国内 MDI 产量、表观消费量分别为 316.63、240.45 万吨，同比分别+8.57%、+11.0%， 出口量达到 116.48 万吨新高，同比+5.52%，海外需求企稳。据百川盈孚， 目前 MDI 库存均处于历史低位， 叠加 2024 年海外需求向好、国内无醛人造板等新兴领域的加速渗透，我们预计 MDI 产量将保持增长，价格 具备向上弹性，利好公司聚氨酯板块业绩。 福 2023 年新材料板块销量达到 159 万吨，同比+67.4%，板块营收同比+18.4%达到 238.4 亿元。据公司公告， POE 等新材料项目将与 2024 年相继落地，新材料板块或可赋予公司盈利的长期成长性。 欢迎交流，中信证券能源化工团队！