摩根大通(1.P.Morgan)的研究团队在美国与超过30名投资者进行了会面，收集了他们对存储器市场的看法和问题。以下是美国市场反馈的详细内容:

1.**存储器行业的兴趣**:研究团队发现，投资者对存储器行业表现出强烈的兴趣，这种兴趣来自于对该行业长期和积极的看好。投资者普遍认同HBM技术对供应链紧张的驱动作用，这是摩根大通在2023年11月

23日的报告中首次提出的。

2.**资本支出增加的时机和幅度**:许多投资者询问了存储器制造商资本支出增加的时机和幅度，特别是在2024年下半年和2025年及以后的预测。投资者对于晶圆产能增加的限制和对2026年结构性紧张的持续存在表示关注。

3.**估值和盈利修正**:投资者认为，只要每股收益(EPS)修正持续上升，估值问题就相对不那么重要。这与摩根大通在2023年1月的亚洲市场反馈有所不同。

4.**HBM市场规模(TAM)的预测**:与摩根大通的HBM市场规模预测相比，许多投资者看到了预测的上行风险，他们引用了与推理相关的强劲HBM需求。然而，尚不确定大部分推理是否仍然需要HBM。

5.**股票偏好**:在投资者中，SK Hynix是首选股票，但对Micron Technology(SEC)的兴趣也有所上升，特别是从追赶的角度来看。投资者认为，从HBM技术的角度来看，SEC的相对差距可能会扩大。

6.**关键催化剂**:报告指出，未来的关键催化剂包括NVIDIA的GTC 2024活动、Micron的第二财季结果SEC的头条结果、HBM资格认证/设计进展更新，以及存储器现货/合同价格更新，

这些反馈反映了美国市场投资者对存储器行业的看法，特别是对HBM技术及其对市场的影响的关注。投资者对行业的长期前景持乐观态度，并关注行业发展的关键驱动因素和潜在的投资机会。