过去两周港股无疑成为了全球资本市场最靓的仔，节前一周（4月22日-26日）恒生指数上涨8.80%，恒生科技指数大涨13.43%，本周（4月29日-5月3日）恒生指数继续上涨4.67%，恒生科技指数进一步上涨6.80%。两周下来，恒生指数涨了13.88%，恒生科技指数涨了21.15%。好家伙，港股这两周的涨幅顶得上一年了，这波快牛涨势迅猛，很多投资者还没来得及反应，指数已经噌噌噌涨上去了。不少没有港股仓位的投资者，赶紧通过恒生科技指数基金上了车。当然还有更多原来就持有港股基金被套了几年的投资者，看到了解套回本的希望。同样的市场，同样的涨跌，但投资者的悲欢总不相同。
最近几年以来，国内投资者对于港股的态度可谓是百转千回。2021年初港股还在高位的时候，众多基金经理和个人投资者踌躇满志地高喊着跨过香江去夺取定价权，这个阶段港股对于大多数人来说无疑还是小甜甜。随后港股迎来了持续的大跌，真正是爹（跌）妈（麻）不认的那种暴跌，从2021年1月末到2022年10月末恒生科技指数跌了将近70%，看到港股基金一片惨绿，大家谈港股色变，昔日公募明星基金经理周应波在告别公募的最后一份季报中说到：“现在来看香江还是我们一条挺重要的能力边界。”那个时候，港股对于投资者来说，已经从小甜甜变成了牛夫人（不记得小甜甜和牛夫人这个梗的，建议重温经典电影大话西游。涨的时候叫它小甜甜，跌的时候叫它牛夫人，的确是大多数投资者的心态）。当投资者对港股几近绝望的时候，2022年最后两个月，港股暴力反弹，恒生指数两个月涨了34.69%，恒生科技指数两个月涨了44.74%。这两个月的暴涨再次点燃了投资者的希望，随后2023年的下跌又来了。就这样港股不断地在小甜甜和牛夫人之间切换，让投资者的心情持续在高峰和低谷之间徘徊，这两周的行情不过只是历史的重演。
港股难不难赚钱？这个问题大多数人的答案应该是一致的，那就是难，而且是非常难。这里简单举一个例子，张坤作为国内顶流的公募基金经理长期管理了一只叫易方达亚洲精选的QDII基金，从2014年4月开始独自管理到现在已经超过10年了。易方达亚洲精选的投资方向就是港股和美股，以港股为主，港股的仓位基本在50%-90%之间浮动。张坤管了这只基金整整10年了，业绩怎么样呢？张坤任职以来基金的累计收益是30.85%，年化回报是2.71%，收益可能比货币基金强一点，但最大回撤将近60%，收益和回撤相比可以说是非常惨淡了。从这里也能看出，港股真不是普通人能赚钱的，顶流基金经理也很难。港股为什么这么难赚钱呢？最直接的原因就是波动非常大，近3年恒生指数的最大回撤是50%，同期恒生科技指数的最大回撤将近70%，作为对比A股创业板指数和科创50指数近3年的最大回撤接近60%，美股纳斯达克100指数近3年的最大回撤大约是36%。波动越大的股市越容易刺激投资者追涨杀跌做出不理性的投资决策，亏损的可能性也就越大，盈利的难度相应也越大。当然港股难赚钱还有更深层次的原因，这里就不展开讨论了。
从历史来看，对于大多数人来说，港股赚钱真的是地狱难度。当然不排除极少数对交易特别有天赋的投机者，波动极大的港股对他们来说就是金矿。但是普通投资者如果真的要投资港股，就一定要做好严格的仓位管理和止盈止损的安排。毕竟小甜甜随时可能变身牛夫人。#投资# #股市# #财经#
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