中原杰洛特 的讨论

中泰医药，包括其他的机构预期都是下滑和不增长的，仅仅是雪球上的一些人说20-30的增长，这在公司努力转型，投入研发，和经济疲软的环境都不契合，首先如果有20-30的增长，怎么可能10倍PE，4%股息在交易呢，机构大资金很清楚每个月的纯销和入组，在手患者和客单价，他们都非常清楚，这么大的漏无论是那里都难寻的，A股和港股的股票市场情况下，
现实的情况下，机构更加锚定在高新60亿研发的成果落地的情况，所以048报产后，高新已经开始有所走好，随后微球报产，叠加国九条指向，我认为高新的股价一定会随着研发，并购和出海的落地，走出来的，而非依赖业绩增长，因为去年四季度业绩增速较好并没有上涨，因为牺牲发展，减少研发的业绩增长并不具有持续性，金赛只有营收还是增长的，利润多少其实并不是特别重要，因为最终还有9个月的时间，还有旺季，还有今年的促卵水针加持，那么今年有6个产品报产，明年14个报产，今年一个获批，明年5个获批的情况下，市场究竟该怎么给估值呢？今年股权激励仍然看完成，今年业绩仍然看50亿，分红20亿，股息率接近5%，我并不觉得还有多少压缩空间，
可以这样说吧，高新的业绩是符合机构预期的，但是不符合雪球一些人的胃口，因为这些人并不真正了解生长激素业务，也不了解长春高新公司，他们应该卖掉股票，不要再发言了！

抽象的是，很多医药股是实打实的下滑了而且是大幅下滑，也没见估值这么低的，说真的市场对长春高新确实很苛刻

缩量市场没办法，预期在那摆着，资金都是追有预期的

完全认可，长春高新我觉得是个好公司，管理层，大股东差一点，说穿了金赛真是个好公司，每个公司发展都是有起伏的，从布局看，长春高新能走出来的概率很高

复星医药的股权结构复杂在哪里？

主要是其他医药公司和长春高新的治理结构不同，如果是金赛独立上市，金磊是大股东，估值就不是这样的情况了。

不预期下滑，给不到10pe估值。
大A市场估值最低的医药股。

金赛产值突破了110亿元，这个数据我从几个维度去看，去年的数据和22年的营收仅仅差1个点，突破110亿，具体没有给准确的数据，取得这个成绩的前提是23年缺失了寒假和暑假，寒假是阳康，暑假是人为的原因，还有22年由于疫情造成入组的脱节，在手患者客观原因的减少，从而影响了23年的业绩。
但是我们应该欣喜的看到23年四季度的营收数据是非常靓丽的，Q4金赛营收28.8亿，同比增长20%，这个数据已经逼近了旺季的数据了，可以这样说，金赛淡季营收已经稳定在29亿左右，接下来会看到旺季的恢复情况，今年一季度的数据增长也会好于去年20%以上的增长应该没有悬念，中报，三季报都会一步步的走出来的，市场走势不好，而高新的管理层却只会增持，因为没有业绩快报的传统就打死也不会去做，市值管理，国资委的考核你们不掂量掂量吗？

2009年:1587万。
2010年:1588万。
2011年:1600万。
2012年:1635万。
2013年:1640万。
2014年: 1687万。
2015年:1655万。
2016年:1786万。
2017年:1723万。
2018年:1523万。
2019年:1465万。
2020年:1202万。
2021年:1062万。
2022年:956万。
2023年:902万
2024=2026年开始希望转型成功，
假设未来3-5年，激素每年利润下滑10%，26年开始，新产品能填补下滑利润。
维持50%分红，，还是有希望的。这里有个变量，成人的用量突破。总的来说，新管线偏迟了点，但未来还在，继续加大研发，或者加大买三期临床，说不定更快

下跌总会跌过头，市场在预期长高业绩迟早下降，否则不可能给这个估值。