我维持对欢聚集团股票“持有”评级。在这篇最新的文章中，我将分析欢聚在短期内的潜在财务业绩和股东资本回报情况。在我看来，欢聚2023年第二季度的业绩可能表现不佳，而该公司有可能在短期内进行大规模的股票回购。考虑到欢聚在回购和业绩方面的好坏参半的前景，我保持观望态度，维持对该公司的“持有”评级。
欢聚预计将于8月底发布2023财年第二季度的财务业绩。我认为，该公司在2023年第二季度的业绩可能不佳。欢聚在5月底发布了其2023年第一季度财务业绩，该公司预计其第二季度收入将在5.2亿至5.41亿美元之间。欢聚2023年第二季度营收指引的中点为5.305亿美元，比市场此前普遍预期的5.76亿美元的销售额低了7.9%。这意味着该公司预计其收入将在2023年第二季度同比下降11.0%，环比下降9.1%。分析师目前对欢聚第二季度收入的普遍预期为5.378亿美元，仅略高于该公司第二季度的营收指引。
低于预期的2023年第二季度指引也对分析师产生了负面影响。过去三个月，分析师将对欢聚2023财年收入和利润的普遍预期分别下调了-18.1%、-6.8%。
在发布第一季度业绩时，欢聚没有提供有关其盈利能力和收益的具体量化指引。但该公司在其2023年第一季度财报中表示，“我们的利润率可能会连续下降”。$欢聚时代(YY)$ 欢聚集团管理层的表态也符合市场预期。根据S&P Capital IQ的数据，分析师认为欢聚的正常营业利润率将环比下降-250个基点，从2023年第一季度的4.8%降至2023年第二季度的2.3%。
我有理由预计，欢聚在今年第二季度的财务表现将会平平无奇。在该公司的第一季度业绩发布会上，欢聚表示将在第二季度“精简一些非核心业务”，并强调其在“中东”和“一些东南亚国家”的业务运营可能会受到第二季度民俗假期活动的影响。换句话说，欢聚 2023年第二季度的业绩很可能受到公司重组活动和一些主要国外市场假期的负面影响。
综上所述，我认为欢聚在8月底发布的2023年第二季度业绩将没有什么惊喜，因为我认为该公司在今年第二季度的收入和收益不会超过预期。
作者：Bill Zettler
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