“中国美妆电商第一股”正式退市 聚美优品败在哪?

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从今年1月发起私有化要约到4月末正式退市,聚美优品退市用时不到4个月。

4月27日晚,聚美优品(JMEI.US)向美国证券交易委员会(SEC)递交“Form15”文件,宣告正式从纽交所退市。

实际上,早在2016年2月,聚美优品就曾发布公告称,收到创始人陈欧以及红杉资本等提出的私有化要约,私有化回购的每股价格为7美元,但最终因价格过低、被中小股东联合抗议,最终未能顺利完成私有化要约。

历时数月,聚美优品结束了6年的在美上市生涯,陈欧四年前就想完成的聚美优品私有化,终于得以实现。

风光一时的聚美优品

作为“中国美妆电商第一股”,聚美优品也曾有属于自己的时代,风光一时。

2010年,美国斯坦福高材生陈欧创立了团美网。而后,团美网变身聚美优品,2012年,陈欧开始在《创新无限》《非你莫属》频繁出镜,陈欧“我为自己代言”的系列广告横空出世,聚美优品爆火。

作为当时少有的垂直化妆品电商品牌,聚美优品遇上电商的风口,随之而来的是资本的青睐。

从成立之初,聚美优品就成功吸引了一系列重量级VC/PE机构,从而迎来了聚美优品的高速发展。

2014年5月16日,聚美优品在美国纽交所挂牌上市,成为“中国美妆电商第一股”,发行价达到22美元,开盘价为27.5美元,较发行价大涨22%,市值涨至34.33亿美元。

彼时,31岁的陈欧顶着纽交所最年轻中国企业CEO的头衔,一时间风光无两,但危机也悄悄来临。

2014年7月底,有消费者反映用完聚美优品的产品后皮肤过敏,对商品真假提出怀疑。

紧接着,兰蔻、娇兰等国际一线品牌声明并未与聚美优品合作。随后,聚美优品重要的第三方供应商祥鹏恒业被曝通过伪造品牌授权书和报关单售卖山寨服装手表等。

在各大媒体的真凭实据下,祥鹏恒业被聚美优品封店处理。当天,聚美优品的股价就下跌7.28%。

随后聚美优品陷入了严重的信任危机、遭遇投资人集体投诉。随着越来越多负面影响的出现,为渡过危机,聚美优品不得不舍弃售假的第三方平台业务,聚美优品采用自营+平台模式,随之而来的是交易额骤减。

聚美优品过往财报数据显示,2015到2018年,聚美优品营收分别为73.4亿元、62.8亿元、58.2亿元、42.9亿元,同期用户数分别为1610万、1540万、1510万、1070万,下滑幅度不可谓不大。

经营业绩持续走低,股价也开始大幅下跌。

从2014年8月18日,股价攀升至历史高点39.45美元,总市值高达56.5亿美元,再到2016年首次提出私有化申请时,股价已经跌至7美元,2年时间不到,聚美优品股价跌去82.25%。

直到今年的第二次私有化完成时,聚美优品股价2美元,总市值2.27亿,连刚上市时的零头都没有。

聚美优品为什么非要私有化?

2020年1月13日,聚美优品时隔四年再次抛出私有化方案,称其已与母公司和买方公司达成最终的私有化协议,收购价格为20美元/ADS。随后,买方团通过要约收购方式收购了超过4034万股A类普通股,约占流通中聚美优品已发行A类普通股总量的63.7%。

2月25日,聚美优品发布公告,公司接受了由陈欧提出的私有化方案,消息公布后,聚美优品逆市大涨逾26%;4月15日,聚美优品发布公告,宣布已与母公司SuperROI Global Holding Limited于2月25日签署合并协议进行私有化,目前合并计划已经完成,聚美优品成为母公司的全资子公司,不再是上市公司;4月27日,聚美优品向美国证券交易委员会(SEC)递交From 15文件,宣告正式从纽交所退市。

聚美优品股价长期处于低位徘徊的状态,始终无法获得实质性改观,这或许是聚美选择私有化的重要原因。

聚美优品这种小盘股,机构投资人不入场,流动性拉不动,未来股价能够提升的可能性比较低。而在新冠肺炎疫情导致的全球资本频频暴雷的背景下,聚美优品的股价不仅不会上涨,或将跟随市场波动持续下跌。

因此,继续付出高昂的成本维持上市公司地位已经没有实质的意义。私有化完成后,可让公司不受短期股价涨跌束缚,有利于聚美优品摆脱资本市场束缚,将重心转向业务层面。

曾经风头一时无两,创办近4年就上市美股,再到退市,聚美优品“过山车”式梦幻的旅程仅仅用了10年。而私有化后,聚美优品会走向何方,相信时间会给出答案。