景顺长城沪港深精选股票(000979)是景顺长城基金基金的一只股票型基金，现任基金经理是鲍无可。鲍无可经理任职以来在业绩表现出色。下面是景顺长城沪港深精选股票(000979)的深度测评，欢迎各位球友批评指正。
一、基本信息
景顺长城沪港深精选股票(000979)是景顺长城基金基金的一只股票型基金，现任基金经理是鲍无可。
成立于2015-04-15，鲍无可2016-05-28开始管理这个基金，其中2016-05-28至2016-06-21，2017-12-13至2019-05-15是与谢天翎、黎海威合管，2016-06-22至2017-12-12，2019-05-16后是独立管理。
鲍无可2016-05-28开始管理这个基金至2023.3.17，收益率129.62%。截止22年四季度基金最新规模25.01亿.
鲍无可先生:硕士研究生、硕士,2008年6月至2009年12月担任平安证券综合研究所研究员;2009年12月加入景顺长城基金管理有限公司,先后担任研究部研究员、高级研究员、基金经理职务。自2014年6月起担任股票投资部基金经理,现任股票投资部投资副总监兼基金经理。2020年2月17日起代理任职景顺长城大中华混合型证券投资基金基金经理。现拟任景顺长城价值领航两年持有期混合型证券投资基金基金经理。2020年3月23日起担任景顺长城价值领航两年持有期混合型证券投资基金基金经理。2020年7月31日起担任景顺长城价值稳进三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2020年08月31日担任景顺长城价值边际灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
现任基金资产总规模89.71亿元，累计任职时间：8年又268天。
投资理念：典型的价值投资”，这是鲍无可对自己投资风格的总结。而他所理解的安全边际，即股票的内在价值超过股票价格的部分。越是 “好企业”，内在价值越高；而市场上总是存在好企业被低估带来的“好价格”机会；因此，“好企业+好价格”即为安全边际。
“在投资中宁可赚少一点，也会尽量控制下行风险。”
有些钱我确实挣不到，风险太大了。我就赚最稳定的钱。”
鲍无可认为当前仍是一个比较好的投资时点，具体理由如下：
1）长期来看（以十年计），现金是相对较差的资产，特别是在股票市场估值较低的时刻。现金类资产将受到通货膨胀的侵蚀，而股票资产天生跑赢通货膨胀。这个结论在过去100多年，各个主要国家都是成立的，其中一些国家经历了二战这样灾难性的事件。
2）中国企业的竞争力还在不断提升，在很多高端领域中国企业开始崭露头角，不断提升全球市占率。
3）当前中国部分股票资产的估值比较低，这些公司基本面稳健，估值偏低，长期来看有较大的上涨潜力。
不过，鲍无可提醒，他对于市场的判断是建立在其投资理念基础上的。尽管一些热门赛道的股价有所回调，但他并不认为这些赛道有机会，相反其中一些公司还包含较大的风险。整体来看，在当前时点，投资者并不应该恐惧，而是或可考虑加仓。但是加仓哪些方向，这个需要特别注意，不能继续抱着老思路。
二、业绩分析：
1、净值表现：
各阶段的业绩都是正收益，盈利能力稳定。任职以来截止2023.3.17，涨幅129.62%，大幅跑赢沪深300的29.27%
与沪深300相比，2018年至2022年3年跑赢，2年跑输，跑输时幅度较小，跑赢时幅度较大。
2、最大回撤:
近5年最大回撤-18.59%，回撤较小，在主动股票型基金沪港深赛道中处于同类第一的位置，回撤控制优秀.
3、风险收益比
基金的风险收益比指基金的单位风险所能带来的收益，风险收益比越高说明承担单位风险带来的收益越高，基金的投资性价比越强。风险收益比常用夏普比率和卡玛比率来衡量。
夏普比率和卡玛比率都比较优秀，成立以来的夏普比率（0.61）和卡玛比率（1.76）排名分别是同类第55名和第23名，处于同类前22.18%和9.27%的位置。（248 只基金）
近5年，风险收益比高于74%同类产品，抗风险波动表现高于99%同类产品。
三、资产配置
1、大类资产配置
从股票仓位和债券仓位变动情况来看看基金的大类资产配置特征。
由于是股票型基金，鲍经理股票仓位一直在80%以上，债券仓位在0至10.12%，符合基金合同约定。
2、行业配置
历史中报年报行业分类上的配置情况。（申万一级行业）
2022年四季度基金十大重仓股的行业分布情况如下：
可以看出：
（1）行业配置偏好公用事业、石油石化、传媒、通讯、医药生物等。风格偏价值。
（2）行业选择上不追热点，不抱团；
（3）公用事业、石油石化、传媒、通讯行业、医药生物持仓一直较稳定。但排序有一定变动。
3、十大重仓股：
基金最新（2022.12.31）前十大重仓股如下：
四季度调仓幅度较小，新进了1只个股，是紫金矿业，从持股来看，大盘股居多。持仓
PE:9.3，PB:1.1，ROE:11.8%，市值:3272.6亿，呈现低pepb，中roe，偏大市值的特点。
对于基金的持股风格，按晨星分类来看基金的持股风格属于大盘 价值风格，且风格稳定。
前十大重仓股持股比例合计64.48%，持股集中度较高。从持股的集中度来看，基金的持股集中度较高，属于比较集中的风格。
鲍经理任职以来历史上的持股集中度波动较大，在45.3%至77.09%以上（早期有41.28%的较低集中度），最新在64.48%，处于历史较高水平。
再看基金的交易换手率情况
换手率波动较大，在86.63%至245.2%之间，最新在139.32%，较高。
从持仓来看有多只股票持有9个季度以上，其中川投能源持有23个季度，显示基金经理有长期持股的习惯。
基金规模波动较大，规模在鲍经理开始管理后经历下降再上升的过程，最新在25.01亿元，比接手时少了26.69亿元，主要是赎回的影响。
港股持仓比例：34.79%，比例较高。（截止2022.12.31）
四、业绩归因
业绩归因如下：
2022年2.24%=市场贡献-18.71%+择时贡献-0.16%+选股贡献21.11%。
从业绩归因的结果来看，业绩主要来自选股贡献。
打新收益：打新收益占比不高，近2年打新贡献度为2.01%。
五、持有人分析：
从机构的持仓比例来看，波动较大，截止今年二季度，机构持有比例增加到了39.94%。机构非常看好。
（六）2022年四季度主要观点
2022 年四季度，国内防疫政策优化，奥密克戎变异株快速在全国传播。展望 2023 年，随着 疫情淡出我们的生活，经济的活跃度将比 2022 年有所提升。但考虑到国内较高的杠杆率，我们不 能盲目乐观，对于经济复苏的高度或许不应抱有过高的期望。 四季度的股票市场波动较大，A 股和港股整体呈现上涨的态势，本基金也有所上涨。我们认为当时是较好的投资时点，这个观点在现在仍然适用，原因详见三季报，这里不再 赘述。与我们的观点相对应，四季度本基金的股票仓位有所提升，希望投资组合能在中长期给投 资者带来可观的回报。
总结
（1）基金的业绩表现上具有收益高、风险较低、性价比高的特点。
（2）行业配置偏好公用事业、石油石化、传媒、通讯、医药生物等。风格偏价值。
（3）公用事业、石油石化、传媒、通讯行业、医药生物持仓一直较稳定。但排序有一定变动。
风险提示：景顺长城沪港深精选股票(000979)属于股票型基金，风险等级为r5，属于中高风险产品，风险高于混合型基金、债券基金和货币基金，基金历史表现不能预测未来，本文为个人看法，不作为投资建议，据此入市风险自担。