$招商港口(SZ001872)$ 一季度完成集装箱吞吐量4573万TEU，同比增长10.7%；完成散杂货吞吐量31560万吨，同比增长20.2%。招商港口的吞吐量统计口径和青岛港一样，都是把子公司以及联合合营公司的吞吐量直接简单加总，不考虑权益因素。这样一加总，就把参股公司上港集团和宁波港这样的头部公司的吞吐量加进来了。但话说两头，这是招商港口的战略选择。
招商港口一季度营收38.67亿，同比增长4.7%；成本同比持平，导致毛利率同比增加2.6个百分点。扣非归母净利润8.13亿，同比增长12.3%。因为招商港口合并资产负债表上有975亿的长期股权投资，所以，招商港口的净利润一定要区分主营业务NOPAT和投资收益两部分来看，一季度NOPAT10.15亿，同比增长19.4%；投资收益13.2亿，同比下降12.3%。
招商港口一季报披露后市场的反应是“超预期”，营收、毛利率、扣非归母净利润，NOPAT同比都增长，而且扣非归母净利润和NOPAT实现两位数增长确实算得上超预期。