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哈哈，这事儿就此打住，让他翻篇吧。其实我反对的是一种投资理念，就是你自以为对某个公司或者商业模式吃得很透，很深，护城河分析得比长江天堑还宽还深，然后你觉得这波能干，就all in了就重仓了，甚至不惜上了杠杆。幸存者偏差告诉我们，有很多人用这个方法发了大财，但是更多的倾家荡产的人，只是不会青史留名罢了。我想在这个方法上，吃亏的比赚钱的人要多得多。雪球上曾经有个哥们单吊特斯拉期权，经历了一系列对于特斯拉不可思议的利好与马斯克的翻身仗之后，他的几万美元变成了400万美元左右。他认为是由于他的认知实现了自己财务的爆发，于是将同样的技巧复制于法拉第未来，他当然是希望赚他个几个小目标的——然而最后归零了。期权到期，全部亏掉。也退球了。（说到法拉第未来，顺便说一句，也不知道怎么就有泼我脏水的，我当年明说了拿他小仓位赌博，思考的还是call option，但有人说我吹票？而且我砍仓也很早。雪球上都有记录哈。至于说我吹乐视网的，乐视网火的时候我应该还在玩泥巴、还不在雪球上）。另外一个案例，是当年教我CFA考试的一位老师，他的金融专业知识没任何问题，人也是我见过聪明人里的聪明人，也知道风控的手段或者要分散投资的必要。但是他跟我说过一句话————陈达，不正常的高收益必然配合离谱的高波动，中国一线城市房子是如此，早年发家致富的老板们本质上也是如此、要发大财只能全押一个高波动的标的，要敢赌。他是这么做的，2021年在富途的股票上赚了很多钱，几千万港币吧，然后借了些钱，几千万也all in了法拉第未来….自然也是赌输了。简单讲两个实际的案例，都是盈亏同源。你要知道当你all in赚了大钱之后，那种爽，你是很难再去分散投资了；但你如果持续all in下去，那么大概率会碰到一个股票，让你产生严重的回撤甚至倾家荡产。分散投资几乎是突破这种宿命怪圈的唯一方法。巴菲特不分散吗，大道不分散吗，未必如此，他们的现金流其实是非常分散的，他们并不需要经常all in或重仓某个标的，来实现所谓的财富大翻身。但他们强调的集中投资，我建议你在心悦诚服地采纳之前，还是听一听不建议集中投资的人的一些建议。兼听则明，我希望大家真的能把投资这条路走得很长，走出复利，走出极端波动与回撤的怪圈，这才能真的厚雪长坡。
达美就是一个蹭流量的，投资实力没有蹭流量一流，已拉黑
把雪球写的两本大道的书，看完的人来说一下。
书里面，写网易的部分并不长，喜欢聊这个话题的人可以去看一看，就不会说出一些非常爆笑的话。
简单总结一下：
大道刚开始买网易的时候，其实对投资并不是非常了解。
他确认网易能赚钱，但并不确认网易能赚到100倍，甚至500倍。所以他投入了手头上的所有钱，但并没有把身家全都压进去。
他买网易是幸运的，他是偶然听到，偶然遇到了一个极低的价，偶然遇到一个百倍的机会。
但这个机会是，来自二级市场，对所有人来说都是公平的。
人人都能买，但一战成名的，就大道一个人。
以下是来自原书：
因为我发现ntes的时候他就是在1美元以下，所以是运气。我有一个朋友就是在掉到2块多时开始买的，后来也等到30-40块才卖的。（2010-03-06）
段永平：我投资成功其实主要是靠运气，对吧？当年确实不知道网易会有今天这么成功，不然我会买更多的。不过，我当时确实把自己手头的活钱都放进去了。作为刚刚开始投资的第二年能这么做回想起来确实不容易，我觉得首先应该感谢…… 。事后很多人包括有媒体问过我当时为什么那么勇敢，我才知道原来我不光运气，还勇敢，呵呵。（2012-01-10）
段永平：事实上，网易涨到20-30倍时我们还追加了一些。能够拿得住的最主要原因还是对公司及其业务的了解，还有就是平常心了，不要去想买入的成本，把焦点放在能理解的未来现金流上。（2010-05-13）
段永平：是偶然机会了解网易的，多少有点运气。没看过其他游戏公司除了腾讯，一直很想投腾讯但直到去年才投了一些。（2019-03-16）
段永平：我一般买股票时会有个基本判断，就是最少值多少钱（有点像巴菲特评中石油），到了以后应该看看到底应该是多少钱。
这些年有经验也有教训。以前网易每一次到目标后我都认真重新评估一次，不然不会拿了8年多，正好一个抗战。
段永平：这是想知道八卦啊？我当年买的时候就是觉得他便宜，其实也不知道如何估值，但知道他们未来会有很好的盈利。当时卖的时候大概赚了100多倍，如果没卖到现在可能有500倍了。所以不要轻易卖掉好公司哈。（2019-03-20）
好好读读段总的话，你才会明白达美的肤浅，段总和巴菲特就是一样的理念，我就是受益于他们的理念的人之一，我们的收益率肯定是超过达美的。
怎么最后就变成了讨论集中和分散了呢？哈哈。其实我觉得「投资能力」这个定义，达美和大道定义不一样，达美说的「投资能力」是对某些东西超出平均市场的认知，我觉得大道的能力最强的是「不做不对不懂的事情」。大道的东西，很多东西说出来很简单，茅台，你看大道的言论，你好像觉得他对茅台、苹果，也没有超过常人的认知，比如我看雪球，上很多人分析一些新兴公司分析得头头是道，「显得」很厉害，我觉得大道恰恰最厉害的地方就在这里，他不懂的地方他不去，错误的事情不做。这种东西太宝贵了，我也是交了几十个w之后才发现的，昔日大V推荐的南极电商，很多人说的互联网金融，80以下的平安是送钱，以及新能源大V，医药大V等等。这些东西延展到生活、工作中，不做不对的事情，比如要不要去PUA你的下属去拿所谓的结果，我一开始也很抵触，后来我就离开原公司了，这些东西吧，你说起来很简单，遇到真正的问题回到原点，才发现那些登顶的人，早就思考过一遍了。
芒格说
我想起了大道买达美航空的往事
近几年投资白酒的都赚得盆满钵满，有些涨得比茅台多
涨的多不代表背后隐含的风险是相等的，只看收益不看风险，就是芒格说的拿火把走炸药库。
人和人的投资段位是有显著差距的！我可以明确的说，投资就是在一大堆垃圾海洋中，筛选出确定性的投资机会… 而且必须是百发百确定… 否则，吐出去是迟早的事，以为分散投资就可以避免吗？ 那只延缓，或者叫 换个方法 吐出去 😄
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