19年收益率34%
20年收益率53%
21年收益率0%
22年收益率-27%
23年收益率-27%
24年收益率目前为-20.44%
距离上周下跌0.59%
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当前仓位比例如上图。
万泰生物当前市值978亿 目标市值4700亿
药明康德当前市值1258亿 目标市值9600亿
爱美客当前市值627亿 目标市值1650亿
酒鬼酒当前市值167亿 目标市值800亿
东方财富当前市值1919亿 目标市值6500亿
昭衍新药当前市值137亿 目标市值1100亿
目标市值为一年内卖点，代表一年内高估到某个位置，我愿意放弃持有企业的股权，换取类现金资产。
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持仓股
本周全靠万泰一只股票在撑着市值，基本坐稳第一重仓股。
首先说万泰九价HPV揭盲，公司九价HPV疫苗已按计划完成V8访视的标本检测，主要分析数据集中累积到方案预定的12月持续感染终点数事件，已完成揭盲并取得主要数据初步分析结果。
根据指导原则，迭代疫苗12月持续感染累积数达标，万泰九价HPV疫苗上市，已经板上钉钉了，现在二价HPV业绩萎缩多少已经无关紧要了，预期全在九价上市上了。
万泰正同步开展新药注册申请资料的撰写工作，并将积极开展与药监部门沟通申报事宜，在提交新药注册申请后，还需在国家相关部门的技术评审，临床实验数据现场核查，研制现场核查，生产现场核查等程序通过后，方能获得药品注册批件。
正常提交上市申报到获得注册批件，大概需要一年时间，一些特快批件大概半年就能通过。想首个国产九价这种政策重点扶持项目，会不会给一个特别通道，比如三个月之类的，当然这都是我瞎猜的，总之最快今年年底真的有可能看到九价上市。
其次市场还是有两个担心，一个是关于默沙东会降价抢市场，关于默沙东会不会降价抢市场，我猜不到，但是默沙东对比万泰确实没有成本优势，万泰大肠杆菌技术路径本身生产效率就高于默沙东技术路径。
另外万泰一直在做工艺优化，从成本到产能到效率上都要优于默沙东，如果默沙东发动价格战，只会让自身失去利润和加速退出中国市场。
另一个担忧就是来自国内其他友商的HPV研发管线，从万泰九价上市到国内其他友商上市，大约会有一个两年的间隔期，也就是万泰会有一个约两年的利润独占期。
至于后面会不会被其他国内友商围攻，我想最关键的并不是友商的研发进度，而是友商HPV研发管线的数据怎么样，万泰与默沙东头对头实验数据相当，已经发布在权威杂志上。
但是目前为止，我只听说谁谁推进到几期临床，还没见过任何一家友商企业的研发数据，如果其他友商真能拿出优于万泰的数据，那确实将成为强劲竞争者。
但如果拿出来的数据劣于万泰，那我们真的需要这么多家数据不那么好的HPV疫苗嘛，甚至我觉得这种不优于的数据，会不会过审都值得怀疑。
所以国内友商研发管线看似热闹，但到时候还是要拿数据说话。
最近万泰投资者问答里，再次提到与GSK合作的新一代HPV疫苗22年获得美国食品药品监督管理局临床实验许可，目前一期/二期临床实验顺利开展中。
我想，如果作为国内首家上市的九价HPV疫苗，市场还有这样那样的担忧，那未来与GSK合作的新一代HPV疫苗上市，将是终结以上担忧的终极大杀器。
最后，在投资者交流里，万泰有再次提到，未来不排除在合适的时机，将养生堂的创新药板块纳入上市公司体内。
关于这个事，我没有看过养生堂的在研管线，并不了解其价值，另外我觉得如果疫苗和IVD业务顺风顺水时，企业应该很难去考虑纳入养生堂创新药部分。
除非现有业务受阻，企业才可能去考虑更多可能性，包括纳入养生堂业务，当然这都是我个人的猜测。
总之，希望万泰越来越好，越来越强大！
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药明其实本周没有什么新信息，逻辑往期文章也都讲过不止一遍，但是市场的恐慌，还是将药明砸出了新低。
简单啰嗦几句，我一直在强调，中国CXO在全球竞争力是最强的，老美政府想要保护自身供应链安全的想法不用怀疑。
老美药企如果不用中国CXO，将导致自身竞争力下降，把中国CXO的优势拱手让给全球其他医药企业。
优势就是优势，老美药企不傻，美政府也不傻，我不怀疑老美政府考虑供应链安全的期望，但我严重怀疑，老美政府能够号令群雄，让老美药企放弃中国CXO的优势。
就像苹果和马斯克都不鸟老美政府一样，美药企为什么要鸟政府，对自身又是百害无一利的事。
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爱美客发布一季度业绩预告。
预计净利润5.1-5.34亿，同比增长23%-29%。
23年一季度至四季度，爱美客净利润分别为4.14亿、5.49亿、4.55亿、4.40亿。今年一季度超过5个亿，其实还好，但去年二季度5.49亿是一个高基数，中报面临挑战，后面三四季度应该压力小一些。
跳开这些数据，随着医美市场的火爆，爱美客产品线面临多竞品挑战，嗨体增长放缓，濡白天使后续也面临更多的竞争，即将要上的新产品，肉毒素与光电美容设备，同样面临多竞品竞争。
虽然爱美客具有平台型产品矩阵与渠道先发优势，保持一个稳步增长，暂时还不成问题，但没有更能打的大单品，也确实算是未来痛点。
竞品的增加，导致不确定性上升，我决定对目标价从1850亿收缩至1650亿，后续保持继续跟踪。
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市场
老美那边降息预期下降，我其实对老美的数据一直比较怀疑，顶着高利率，消费热情还没事，金融系统和企业融资成本这么高，经济还充满活力，我看后面搞出来点风险，也不是不可能。
我认为老美下半年降息是要降息的，不要被表象迷惑。
我们国内三月份的经济数据表现很一般，经济复苏出现反复，也属于正常现象，一个月的数据不代表什么，还要继续跟踪。
新出的国九条是好事，对市场短期热度影响我倒没什么感觉，主要是堵上了很多常年被吐槽的漏洞，特别是退市制度，我觉得市场90%企业都没什么价值，当然我这也算是另一种极端。
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现在是按下葫芦浮起瓢，我已经买过的标的，不论涨跌基本都会持有不动，主要纠结我后续资金要往哪个方向布局，一者，我确实是想增加科技方向布局，半导体设备和中概互联。
二者最爱的医药方向，确实跌的太过分，估值极度压缩，纠结半天，还是觉得那就继续头铁选医药，全球市场，我们最惨，我们市场港股最惨，港股市场医药最惨，那就选港股通医药ETF放到击球区第一顺位。
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击球区