主要看点：
1.医药板块来到历史大底，有个股已率先启动
2.智飞生物具有较强的确定性
3.正在风口上的智飞生物（减肥药）
4.估值低，W低已形成，未来利好不断，持续催动股价上涨
核心观点：有长线牛股的潜力，短线可上观察窗。
正文：
已从任我行从西湖底逃脱，4人练手黑木崖大战之后，东方不败跳崖，令狐冲笑傲的江湖里平静了很多年。
从2021年5月的153块，到2023年8月的41块，智飞生物的股价腰斩了1次，又跌了近90%。在这两年的时间里，跟智飞生物一样，医药股哀嚎遍野，恒瑞从96砍到了26，药明康德跌成了要命扛的。
仗义每多屠狗辈，负心多是读书人。兰兰虽然赚钱，但忍不住挨骂，奔私了。公募是赚管理费，私募是赚分成，行情好的时候，私募更赚钱，行情不好的时候，私募客户少，骂声小。赚更多的钱，挨更少的骂总是好的，这账划算。
讲义气的，还是散户。智飞生物巅峰时期有11万小股东，2年下来跑了2万，还剩下9万老铁。
三十年河东，三十年河西。自从进入三季度，多个券商首席说，医药股进入了历史大底。为什么这么说呢？
主要原因：其一医药政策积极转变。如反腐进入关键少数、国C会针对医药工业、医疗装备 2023-2025 的高质量发展等；其二在生命科学领域国际化进程加快。国内创新药海外授权屡创新高、FDA获批产品数量稳步增加；其三医药板块极刚性需求。未来 10 年每年加入 60 岁的2400 万人支付能力强；其四医药板块连续下跌三年，2023 年 PE 约 25 倍、估值切换后大批公司估值 PEG 显著小于 1，其中最贵的医疗服务 2024 年估值约 30-40 倍。
作为小散，我被券商忽悠的次数太多了。比如口号，我相信真金白银的交易才是市场先生真正的态度。我查了数据，还真是有人在买医药股。
节前最后一周，医药行业热度环比提升。医药成交总额 2591 亿元，沪深总成交额为 32513 亿元，医药成交额占比沪深总成交额比例为 7.97%（2013 年以来成交额均值为 7.22%）。
市场关注度提升，资金回归了！
回来的资金去了谁家？这事不能靠猜，得看图说话。
9月份涨的最凶的10只股，分为2类，一类是减肥药，一类是有研发/审批进展的。而减肥药是具备产业主线趋势的主题。所以，先涨的核心逻辑是确定性。
说起是确定性，请出今天的主角——智飞生物。（累死我了，绕了半天，终于把主角请出来了。）
熟悉我的股友们知道，我一向老实，研究明白的好股票（能买的时候）才拿出来。我写长文说的股，必须是基本面扎实 + 技术信号良好的，力求上手舒适。正事说完，有事忙的记住代码，去忙吧。没事的，坐下来听我继续扯淡。
当下，智飞生物的确定性来自带状疱疹疫苗。10月8日智飞生物与GSK（葛兰素史克）签署协议， 双方主要就GSK研发生产的重组带状疱疹疫苗的供应、经销与联合推广达成合作，GSK将指定智飞生物为合作区域内的独家进口商和经销商，此外GSK将优先在合作区域内任何RSV老年人疫苗的联合开发和商业化方面成为智飞生物的独家合作伙伴。
未来3年智飞生物从GSK采购带状疱疹疫苗的最低金额超200亿，参考当前公司代理产品毛利率情况，按照毛利率30%计算，预计为公司带来收入约为49.14/98.29/147.43亿元，按照挂网价1598元/支计算，销量约为308/615/923万支，有望新增净利润10/20/30亿元（合计60亿），成为公司除HPV外销售额第二的大品种。
带状疱疹疫苗是啥？可以说是人口进入老龄化之后的类刚需产品。
在儿童初次感染引起水痘，恢复后病毒潜伏在体内，少数病人在成人后病毒再发而引起带状疱疹，故被称为水痘－带状疱疹病毒（VZV）。VZV 可经飞沫和接触传播，导致原发感染即水痘，同时可潜伏到脊髓后根神经节或颅神经节内，当机体抵抗力降低时重新激活引起带状疱疹。所以它主要影响老年人群，发生带状疱疹后神经痛 (PHN) 是最重要的并发症，其疾病负担重，生活质量影响大。
人群对 VZV 普遍易感，血清学证据显示，成人 VZV感染率高达 90%以上，故人群普遍存在患带状疱疹可能性。更麻烦的是，带状疱疹可发生于任何年龄，其发生率随年龄增加显著上升。全球普通人群带状疱疹的发病率为 3/1000 人年~5/1000 人年，60 岁带状疱疹发病率为 6/1000 人年~8/1000 人年，80 岁可达 8/1000 人年~12/1000 人年。近年来带状疱疹的发病率呈缓慢上升趋势，随着人口寿命延长，预计 PHN 的总患病率将会上升，带状疱疹及 PHN 对患者健康相关生命质量带来了巨大冲击。现今带状疱疹的治疗多以抗病毒及对症治疗为主，尚无特效药。接种带状疱疹疫苗是最有效可行的预防手段，已成为部分西方发达国家成人疫苗接种及免疫规划的重要组成部分。
根据中国带状疱疹诊疗专家共识（2022版），亚太地区带状疱疹发病率为（3～10）/1000人年，并逐年递增2.5%～5.0%，我国每年带状疱疹患病人数大约在 565 万。40 岁以上的中老年人是目标接种人群，达 6.94 亿，潜在人群大。GSK带状疱疹疫苗（商品名：欣安立适）于2020年6月在中国上市，用于50岁及以上成人预防带状疱疹；2022年欣安立适全球销售额接近30亿英镑，其中中国地区销售额实现翻倍增长。
目前全球已上市的带状疱疹疫苗仅有三款，分别为默沙东的 Zostavax（2006 年 5月上市），葛兰素史克的 Shingrix（商品名：欣安立适）（2017 年 10 月上市）以及百克生物的感维（2023 年1 月上市）。由于多种原因，相较于 Zostavax，Shingrix 保护率显著提高，在国际市场已逐渐取代 Zostavax。
2023 年 1 月百克生物带状疱疹疫苗获批上市，成为国内第二款带状疱疹疫苗，并于 4 月首次获得批签发。截至 2023 年 9 月 10 日，百克生物带状疱疹疫苗获批签发 15批次，预计总计为 50 万支左右，增长非常迅速。
智飞生物有带货实力！深耕疫苗市场多年，代理业务起家，目前拥有超过3400人的规模化市场团队，覆盖全国大部分县疾控中心，并同每年健康、妇女基金会合作共同推广成人疫苗，销售能力极强！此前HPV疫苗、5价轮状病毒疫苗的快速销售放量均是公司强大销售能力的缩影。我相信GSK的带状疱疹疫苗也能实现国内的快速放量。国盛证券（医药团队拿过新财富最佳分析师奖）预估未来销售峰值有望过百亿，可能成为继HPV之后的又一个重磅大单品，缔造公司第二成长曲线。
确定性强不强？强的飞起好不好 ~ 认可我观点的股友，请把【确定性】打在评论区，谢谢大家。
智飞生物跟GSK的合作，还弄了个“买一送一”。除重组带状疱疹疫苗外，公司与GSK还约定将进一步讨论尽快开展将GSK的RSV老年人疫苗引入中国大陆的战略合作。目前国内尚无RSV产品获批，GSK的RSV疫苗有望成为第一个获批产品，抢占市场先机。（RSV老年人疫苗用于60岁及以上成人预防RSV呼吸道合胞病毒疾病。）
除了带状疱疹疫苗之外，智飞生物还赶上了1个风口。我猜这可能是它在9月份走出W底的原因：减肥药。
2023 年 9 月 22 日，公司在投资者问答中，提及重庆宸安生物制药有限公司是一家专注于糖尿病治疗性药物研发和生产的高技术企业。根据药物临床试验登记与信息公示平台，公司有多个产品处于临床进展中，利拉鲁肽注射液处于临床 III 期，用于 2 型糖尿病的治疗；司美格鲁肽注射液处于临床III 期，用于 2 型糖尿病的治疗。另外公司还布局了德谷胰岛素注射液和门冬胰岛素注射液，处于临床中。
除了以上所说之外，智飞生物未来还有值得期待的利好，连绵不绝：
截至2023年9月，公司自主研发项目共计29项，其中处于临床试验及申请注册阶段的项目16项。今年以来，公司23价肺炎球菌多糖疫苗获得注册批件；四价流感病毒裂解疫苗申请生产注册获得受理；卡介菌纯蛋白衍生物（BCG-PPD）进入II期临床试验；重组B群脑膜炎球菌疫苗（大肠杆菌）进入I期临床试验。在研产品管线丰富，未来若顺利获批上市，将进一步增强核心竞争力。
凭借减肥药和带状疱疹疫苗的利好，如果是小市值公司，我早就带着股友们冲了，不用废话这么多。智飞生物的市值接近1400亿，这么个大块头，咱们散户小胳膊小腿的，着实弄不动，需要跟在公募私募后面，让他们拉车，咱们坐轿子才稳妥。那么问题来了，智飞生物符合大资金的审美吗？除了利好，他们还需要看估值。
2022 年上半年新冠高基数的影响已过去，多家券商预计下半年业绩将明显好于上半年，当前对应 2023-2024 年估值，仅为12X 和 10X，性价比明显。
与GSK合作当天，大资金就来啦！请看龙虎榜：2家合计买入2亿，直接板了~
最后，总结下我的观点。听到与GSK合作消息的时候，我脑海里想到了一个词“东方不败之风云再起”。江湖又将兴起波澜。
此时此刻的智飞生物，已然是一个很有潜力的长线牛股了。着急的，先上个观察仓，不着急的话，等等有没有回调机会。