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迈瑞医疗溢价30%,以60倍扣非市盈率并购惠泰医疗,有助于补齐迈瑞产品线的短板,若惠泰2024-2026年能够持续维持30%的增长率,到时市盈率将降至30倍以下,从产业投资者的角度来说,应该值得鼓励。但若从股市投资者的角度来说,短期对迈瑞是负面消息:

一是目前收购价格隐含了惠泰未来的期望成长性要求很高,需要超过30%;

二是惠泰的市场价格不一定真实,因为市场成交量不大,且持股集中度很高,股东数量仅有3000个;

三是66.5亿的现金支付对迈瑞同样构成压力,尤其是现金分红能力构成挑战。

此外,还有一个疑点:此次并购金额占迈瑞医疗净资产的18%,为何不需要通过股东大会投票决议,而是仅仅董事会同意即可?

$迈瑞医疗(SZ300760)$ $惠泰医疗(SH688617)$

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01-29 11:27

钱多