$金斯瑞生物科技(01548)$ CARTITUDE-4数据优异，与标准疗法相比，Cilta-cel的12m-PFS为76%vs49%，显著降低疾病进展或死亡的风险（HR=0.26），在MM现有疗法中表现最优。CARTITUDE-5（1L MM）有望2024H1完成入组，随着多项III期临床顺利推进，预计2024年研发支出小幅增长，2025年仅有1项III期在研，研发支出大幅减少，随着全球产能建设提升预计2025年突破1万人份，细胞疗法有望于2025年实现盈利。