我认怂了

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目前市场上，很多资金的策略都是追逐强势股，所以市场一致性极强。要涨就呼呼的涨，一旦遇阻所有人都跑，市场咔就猝死，迅速冷却。昨天生龙活虎，今天奄奄一息，都是常态。

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原来是这样，我还以为真是存了50年呢

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现在医药行业的核心逻辑是：ZF感觉你们挣钱太多了，极大的侵蚀了医保制度，所以你们必须把钱吐出来。所以，医药行业那种躺着赚钱的日子看起来是结束了，对于股票来说这是杀逻辑。

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这几天借着肉价上涨，猪肉股连续高开。但是高开后基本上都是横盘震荡，价格向上运动乏力，而今天还出现了大跌，说明市场不太认可猪肉概念。而且这波肉价上涨很有可能是端午节前的反弹。这种极高预期的板块，一旦风吹草动，估计会有比较严重的踩踏。

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佛祖某日下山看到一家商店供奉着一尊精美的佛像。佛祖非常喜欢，决定将其买下来。老板看出佛祖的喜欢之情，所以将并不值钱的佛像开价 5000 元！佛祖扬长而去，回寺与众僧讲述此事。众僧都谴责利欲熏心的商人，并且决定教训他一下。但佛祖说：这倒不必，他有办法用 1000 元的价格将佛像买下，并让众...

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“在 1997 年当业绩的信念已经深入人心的时候，当市场上流传着，买入长虹、发展只会赔时间而不会赔钱的时候。突然间绩优股开始陷入了长达四年的灾难，而曾经没有人要的“死亡板块”却走出了数倍、数十倍的上涨。由此可见，任何相互对立的概念都是会交替的被市场所接受，而往往这种转变是非常迅速的...

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有财务造假嫌疑的一些危险信号：
1.现金流衰减为负。
2.连续出现为经常性费用。
3.连续的收购。
4.财务负责人离职或者更换审计所。
5.存货增速太快，甚至超过销售增速。
6.变更应收账款周期或者条件。
7.将投资收益伪装为利润（比如亿纬锂能）。
8.延长固定资产折...

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因为基金需要维持一定的底仓，所以在熊市的时候别会抱团，以维护市值。--终于弄明白这个问题了

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国际分工是大趋势。回顾过去几十年，投资银行多是美国和欧洲的，大飞机的制造是波音和空客，工程机械是卡特彼勒、小松、斗山，快餐就是美国那几家，奢侈品基本上是法国意大利，资源是加拿大、澳大利亚、巴西。分析任何可贸易品行业，都要在国际竞争的大背景下看这个行业是否有比较竞争优势。
...

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迈克尔·波特（Michael Porter）在《国家竞争优势》（TheCompetitive Advantage of Nations）中把国家竞争力发展分为四个阶段：1.生产要素导向阶段（依靠资源或廉价劳力）；2.投资导向阶段（大规模产能扩张，政府起主导作用）；3.创新导向阶段（政府应无为而治）；4.财富导向阶段（社会已富足，强...

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对品质的判断，要注意的是差异化竞争和同质化竞争的区别。为什么钢铁业赚不到钱？因为提供的是同质化产品。为什么航空业在国外长期赚不到钱（在国内可以赚钱，因为大的只有3家，而美国有多家）？因为提供的基本上是无差别产品。为什么白酒好赚钱？因为它是一个差异化的产品。可口可乐好赚钱，也因...

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上面的图是2000年纳斯达克崩盘之后的走势，下图是创业板到现在的走势，是不是很像？

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转邱国鹭：.在投资分析中，简单的往往是实用的。我的投资理念很简单：在好行业中挑选好公司，然后等待好价格时买入。与之相对应的投资分析工具也同样简单。
1.波特五力分析。不要孤立地看待一只股票，而要把一个公司放到行业的上下游产业链和行业竞争格局的大背景中分析，重点搞清三个问题：公...

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当年和后来：
卫星频率：当年，中国不能发射很多卫星的时候，他们告诉中国，卫星轨道和频率先占先有，避免浪费；后来，当中国能大量发射时候，他们说按先登记。
贸易：当年，中国产业落后时候，他们告诉中国要自由贸易，还给了《国富论》；后来，当中国工业发展起来后，他们说要公平贸易、...

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$美凯龙(SH601828)$ 企业资产中的“投资性房地产”采用“成本法/公允价值计量法”评估出来的资产价值差异巨大，在衡量企业利润和资产价值的时候一定要仔细甄别，这容易成为大坑。

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$立华股份(SZ300761)$ 读了一下招股书，感觉如下：
1.现金流是真好，下游都是散户，一手钱一手货，基本上没有什么应收款。
2.生产环节也由散户承担，相当于成本最大的环节外包了，公司只做微笑曲线的两端，保证了公司的盈利能力。
3.公司理财产品16亿，本身并没有强烈的融资需求，靠自...

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为何$海大集团(SZ002311)$ 这个饲料这一轮行情里是跟着消费在走？根本原因是“合理估值下的持续的稳定增长”，这是这轮消费股的核心逻辑，也是熊市逻辑。

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避免长期持有高 ROE 并且还高市净率的大盘股：高 ROE 代表公司的经营已经到达高峰区域，大盘代表公司的业务已经达到极大规模，高市净率代表市场给予了其很高的溢价，这三者的结合很容易碰到“高峰拐点”，特别是还对这种股票长期持有，遭遇高峰拐点的剧烈调整几乎是宿命。---目前很多大白马就是这...