1、价值量大+格局较优。一方面，机器人线缆成本占比约为10%-15%，价值量占比较大，具备想象空间。另一方面，基于机器人频繁往复、快速移动及不断扭曲等要求，机器人线缆需要具备高柔性、抗压力强等特点，国内具备量产高端机器人线缆的企业较少，目前主要为海外玩家，公司有望率先实现国产替代，先发优势有望成就龙头地位
2、充电桩+储能，助推主业快速发展。公司目前布局光伏、新能源车和工业线缆三大板块，其中新能源车业务近几年快速发展，现已成为公司第一大业务（22年占比54%，21-22年收入增速92%/186%），主要产品涵盖充电枪线缆、充电桩线缆等。依靠多年来技术和客户积累，公司该业务的第一大客户为比亚迪（占公司收入约1/5），充电桩客户目前也覆盖了蔚小理等新势力。储能方面，自19年开始入局后，现已覆盖以固德威、锦浪科技为代表的国内主流储能公司，22年收入占比已达12%，20-22年收入增速达105%/32%。两大业务均有望受益于下游充电桩和储能行业的高景气实现快速发展。
3、工业机器人线缆潜力巨大。公司的工业线缆目前主要应用在工业机器人领域，随着各地区对工业机器人的布局持续加码，工业机器人使用密度有望持续提升，带动公司工业线缆快速增长。
4、人形机器人打开远期想象空间。目前公司凭借技术优势和产业链资源，获得龙头企业的认可，已经送样海外人形机器人头部玩家，预计未来有量产订单落地。远期来看，假设人形机器人销量达到100万台，单台成本15-20万，公司价值量占比10%，对应市场空间180亿，公司预计市占率50%，对应90亿收入，15%净利率，对应15亿净利润
5、盈利预测。传统业务方面，给予23-25年收入为24.8/37.2/65亿元，业绩为2.5/3.7/6.5亿