代理公司和银行生意差不多，左手存款进，右手贷款出，赚个价差。智飞的分红率应该达到5%以上，才有一定的价值。由于自营业务占比极小，以及国产替代，永续经营这块对估值还要打个折。由于智飞一直占据创新药指数前几位，这几年一直跟进智飞的自营研发，可惜毫无起色，容易的钱就摆在面前，何必去赚辛苦的钱。但不得不说，融资确实是一把好手。$智飞生物(SZ300122)$