//@梁思禺: 回复@基本面模式派王国森: 再详细说一下，要定增的那天晚上我就跟王总探讨过，当时我就有点懵，因为我觉得公司不缺钱，没必要发，但是王总和我考虑问题角度不同，我是算小账的，王总算大账，格局比我大，但既然公司要发也只能接受，我当初预计最坏可能要募集20-30亿，发总股本的20%甚至更多，如果是这样的话，会很大的稀释唐人神二级市场投资者收益率，等于本身应该二级市场参与者的收益直接被公司拿走了，打个比方唐人神本来正常应该值200-220亿，但是如果定增了总股本20%规模之后增发前的估值就只值差不多160-180亿了，这也是后来我3.29减的主要原因，当时唐市值已经接近140亿了，当时很多人不理解为什么减，因为风报比不够了，我买卖都是算账的，并不是不看好猪周期，只是觉得唐当时风报比不够了，而且猪股10多家，也不光只有唐人神，而目前这个规模增发估计是公司管理层权衡利弊之后定的，这是大家都能接受的规模，管理层比较克制了，按预估增发价看，未来股本稀释不会超过10%。//@基本面模式派王国森:回复@基本面模式派王国森:唐人神定增预案点评：
融资金额不超过12.2亿，（从出预案到发行6-8个月）
如果发行价17.5元发行股数不超过7000万股，
如果发行股价15元发行股数不超过8134万股。
这么袖珍的发行显然对于按23年24年出栏量预期对应的市值终值来说权益被稀释的比例很小。
有利于降低本轮猪周期中的经营风险保障24年500万出栏目标的完成！
有利于本轮猪周期中唐人神股价的炒作！
因为大股东只参与1-1.5亿，大股东不参与定增发行竞价，那么发行价自然越高越好！
假设23年4月左右完成定增，参与的机构可以在2023年末在猪周期高点胜利出局。
有点浪费一次定增机会的感觉！
唐人神这次12.2亿定增完成没啥问题，但有巨星农牧21年定增的前车之鉴，唐人神23年不大可能再来一次更大规模的定增了，定增从预案到发行到机构解禁退出时间太长，猪股的炒作及猪周期的景气窗口期太短。市场对猪周期的一致性太高，高位高价发行机构退出时面临极大风险。再发一次可转债还是可以的。
长期来看本次12.2亿定增不利于公司为下一轮猪周期冲击1000万头产能准备资金。
增加500万头产能需要100亿的投入，如果公司狮子大开口要融资30亿+23年24年赚40亿+增加长债30亿，下一轮猪周期的成长就毫无压力了。$唐人神(SZ002567)$ $