$智飞生物(SZ300122)$ 代理赚的钱就不是钱了吗？如果HPV疫苗是自己研发的就不是给13倍市盈率了，那是40倍市盈率了。你以为智飞老板没意识到自己研发重要性了吗，那每年那么多研发投入干嘛？这些总会有产出的。没有代理稳定的赚钱那有钱投入每年的研发。期待厚积薄发。前几年我看好科伦药业也是这理由，稳定的输液赚钱支撑每年近20亿的研发投入，现在开始开花结果了。投入总会有产出的，就怕没钱投入半途而废。恒瑞医药也是这个道理。很多新药公司没东西卖融了钱烧完搞不出东西也差不多完了，而且药研发不成功的概率还是很高的