最近东阿阿胶股价创出历史新高，所有东阿阿胶的投资者都非常高兴，自己也不例外。回想自己这几年投资东阿阿胶的历程，也是有些感慨。
简单回顾一下投资过程。
最早是2018年年初开始关注这个公司，但是研究调研之后，决定放弃（我在以前的文章中也提到过，可参考网页链接）。2020年年初业绩暴雷之后重新开始关注。2020年一季报之后开始试探性买入，但只买了一万股，谈不上仓位。真正开始下重手买入是2021年，另外2022年阿胶一轮过山车下来，又加了一些仓位。两点原因让我决定重仓阿胶：一是那会开始判断200亿是公司的估值底部，并且底部非常扎实。这点我在自己拉的阿胶小群里反复说过，但是可能相信的人不多；二是那两年自己之前重仓的比亚迪开始暴涨，全市场满屏都是新能源，当时感觉新能源太热了，比较危险。所以最后下定决心将头号重仓逐步从亚迪切换到阿胶。虽然比亚迪后来最高还涨到350以上，当时阿胶依旧要死不活的。现在回头看，也依然不后悔。讲个题外话：我小部分的比亚迪一直留到去年才彻底退出，只留了一手作为纪念。投资比亚迪时间太长了，这个公司折磨了我很久，但最终我也收获很多，不仅仅只是投资回报，还有许多对市场的认知，以及基于此形成的自身的操作方式，都受益于比亚迪的投资。所以还是非常感谢比亚迪，希望这个公司越来越好！
作为一名职业投资者，在这个市场已混迹7年，见证各种潮起潮落，靠着比亚迪和东阿阿胶（绝大部分仓位在这两个公司），收益还是非常不错。现在回顾一下，尤其是过去几年东阿阿胶的投资，似乎让我自己对投资和市场的理解又上了一层楼。前段时间我曾写过一个简要的总结（网页链接），今天特别针对东阿阿胶，再分享几点感悟：
1，要相信常识，而不是市场各种嘈杂的声音。记得当初阿胶暴雷那会，满屏的都是阿胶没人吃，水煮驴皮智商税。但是只要有一点常识，你就不会相信，这个流传了上千年的东西，会一夜之间就没人吃了？记得阿胶暴雷之后有一天早上去药店调研，碰上一个满头白发但看起来很有精气神的老奶奶在买东阿阿胶，我就和她聊了一会，她告诉我她吃了几十年阿胶，吃了对身体非常好。就在那一瞬间，我立马明白了这个产品的生命力。其实如果你去看报表，即使阿胶压货暴雷的那几年，过往的经营净现金也是不错的。认真思考一下这些基础的东西，就不难得出一些基本的判断。
2，了解公司最好的方式不仅是持续的跟踪，更要亲自体验公司的产品。自从重仓东阿阿胶之后，我每年都要开始体验阿胶的产品，主要产品基本买了个遍。不仅自己体验，每年都推荐几个朋友开始体验公司的产品。正是因为自己，家人以及朋友的体验，让我对复方阿胶浆这个产品的前景非常看好。我身边基本上所有用过这个产品的人，反馈都非常好。从这些反馈中，我坚信这个产品的巨大潜力。这个产品效果又快又好，服用也方便，但是很多人都没听说过复方阿胶浆。所以我相信只要公司开始重视，阿胶浆一定会迎来飞跃。果然，这两年新总裁上任后，就把阿胶浆作为重点在推，这点与我的预期完全一致。对公司产品的了解与信任，才是重仓持有最重要的信心来源。
3，无论是看好还是看空，都不要轻易对公司的未来作过于肯定的判断，投资者要学会边走边看。想当初投资比亚迪的时候，一堆看空的，我自己也曾各种分析预测每年的销量业绩，次次打脸。东阿阿胶也一样，过往这些年，坚信商业模式的，结果爆雷；坚信业绩可以快速恢复的，年年等下一年；当然也有各种看空的言论，说这公司肯定不行之类的，结果业绩大增，股价新高。我们其实都没有这种预测能力，这个市场上绝大部分的预测，本质上都是拍脑袋。对未来的事情做出过于肯定的判断，不管是正向的还是负面的，都容易把自己框死，以为自己拥有上帝视角。成熟的投资者应该边走边看，从过程去推断可能的结果，然后不断修正自己的判断，才能提高判断正确的概率。如果我们判断公司走在正确的路上，那么即使风雨飘摇也要坚定不移；如果相反，离场也不要犹豫。
4，管理层永远是非常重要的，在充分竞争行业，甚至是第一重要的。老巴讲过要买傻子都能经营好的公司，段永平先生也一直在强调生意模式。因为他们的影响力实在太大，所以很多投资者对管理层的重要性可能意识不够。我们不能否认东阿阿胶其实是一门非常好的生意，商业模式极佳。我之前也写过一篇文章谈这一点（网页链接）。但是再好的商业模式，碰上平庸的，甚至垃圾的管理层，也没辙。简单讲，管理层把公司搞好不容易，搞坏那有的是办法。投资者被卖了可能还在帮他们数钱。东阿阿胶如果不是中途来了个程杰，无论也是业绩还是股价，都不可能恢复的这么快。如果不幸来的是个混饭吃的领导，再搞出几步臭棋，这个公司可能就真的一蹶不振了。记住，优秀的管理层总是不断带给我们惊喜，垃圾的管理层却是不断带来惊吓！
祝东阿阿胶越来越好！