投资要选准要拿住，过分抠细节大可不必

万科2024头一次出现了季度亏损，然后被所有人大写特写。自己很少做季度检验，因为开一个公司，不是平均每个季度平均上涨的，或许也不是按日历年来上涨的。3月31日某笔资金没有到账，4月1日就到账了，结果可就大不一样。

但万科现在确实处于风口浪尖，此时买，就是赌会不会困境反转。至于被所有人诟病的销售不行了所以万科要倒了，现在来看看，营收还处在高位水准，而且应收也没有大幅提升，证明不是做出来的营收，所以这个毛病不太成立。

自己今天看到一篇文章，写的是上海内环老破小价格腰斩，上海楼市暴跌！一看挺唬人的，仔细看看，举的例子是浦东某一内环内学区房老破小某某新村，45平，1995年盖的，从总价800万变成400万。这个叙事方法很歹毒，说的是事实，但暗示的东西完全不对！用20万的天价来做基数，是不是太特别了？

投资不能人云亦云，否则也拿不住。万科显然还没有销售卖不出去的烦恼，他真正的烦恼是现金流。年报也说了，从总对总模式变成项目对项目模式。也就是，账是总部贷的，总部还。新融资的钱现在得去分公司，分公司用完了楼卖完了再回总部。这现金流一下子就紧张起来了，现在一季度现金端债比已经到了1:1警戒线。

今年很关键，会每季度观察这个指标。不过也仅仅是观察而已了，像我这种深套的也没几个子儿剩了，如果还没加入我们的人，请小仓位。但假如碰到昨天那种15%大涨的也别松手了，吃鱼吃全套，这种风险程度，就好比冲到卡车前面捡硬币，只吃点利息就跑也太不划算了。

最近有个心得，一旦持有，不必过于纠结于细节，比如这管理层太坏了竟然低价增发，别人举报他贪污，预测业绩不达标还不检讨，这个产品没做好销售很差。如我大A的茅台，都能中招我前面说的某缺点。如果纠结太细的东西，就会拿不住。这两年很红的散户乙老师，是我很敬佩的老师，但看他2013以来对老窖的预测以及细节的深挖，很多也是证伪的。很多人爱分析某一季度波动，某个小数点偏差，犹如惊弓之鸟大可不必。只要抓住了核心矛盾，比如茅台的品牌地位，万科资金链会不会断裂，即可。