$国美零售(00493)$ 我们看到了港股由于巨大的波动性产生的价值和价格的错配，中间空间非常大，所以会很积极地去参与。
恒生指数的净资产回报率接近11%，但估值只有0.5倍PB了，比俄罗斯还低。无风险利率以10年期国债为代表的话，中国现在是比较低的，大概只有2.7%左右。扣掉无风险回报，我们称之为风险补偿，实际上港股当下的风险补偿已经非常高了，大概可能有15%左右。
风险补偿足够高，我们认为实际上这个时候应该去承担风险，获得较高的补偿，而不是离场。当然前提条件是你对你买的港股的生意它的现金流本身，有充分的认知，并且也能够有一定的耐心。