改不了名字 的讨论

你也说了，利润已经回到21年，但股价得涨60%才是21年的股价[俏皮]～
ROE能维持在9-10%也就满足了。公司BOT利润占了总利润才11%，假设最最最极端新建BOT全停，也就影响11%而已，但是结果会是换来现金流暴增。利润89%由其他部分实现的，会抵消一部分，再说中长期提水价，水营运的利润也会增加起来。22年腰斩有二个主因，一个是PPP，另一个是BOT推後。所以知道常年利润很重要，而这块市场暂时没有共识，等共识起来，就…..[笑][不说了][不说了]

看管理费用率逐年提高，总觉得有哪不对。

他的资本开支之前每年有80亿港币左右，是计入经营活动现金流出的，资本开支比较大，所以导致经营活动现金流为负数，和一般企业的记账方法不太一样。你可以看下之前的贴子，这个现金流为负数的原因很多人已经讨论过了。

看北控，有个问题不理解，为啥管理费用增长会远超营收增速，也远超水处理业务营收的增速，这还是在水价增长的情况下实现的。

这部分资本开支是作为类似BOT项目的担保金之类的，如果停掉BOT项目利润会大减，比如22年因为疫情或者其他原因新投入的BOT项目基本停滞，当年经营净现金流转正，但利润立马腰斩不止。

可以的话烦请提供一下美国水务公司的代码，我可以参考一下，我只看到$云南水务(06839)$ 也爆了。我个人认为，只要是企业，最后总是回归到现金流的层面去考虑公司，不然就像恒大地产一样，迟早爆雷。
1.北控水务如果不借债的话，哪项业务能维持所谓的10%的分红
2.国有企业不是企业有良好估值的原因，国有企业有好的估值，是因为有国家背书，他能以更低的成本运营和更好的资源去开发客户，而近期国企高涨时因为要求提高国企的分红比例，而分红的前提还是现金流
3.公共事业性质另一方面也代表了不能高利润，再叠加现阶段大部分ZF的财政困难，所谓的营收有可能仅是账面上的。
4.经营现金流是负数，叠加高额的债务，每年收回来的现金都不足以覆盖利息和经营成本，他们的现金流掌握不掌握在自己手里，土地政策无以为继的情况下，财政困难是普遍现象，拖欠账期是正常的，但是欠的利息是不能拖欠的。
老巴和段永平经常说，读不懂一家企业，就不要投资一家企业，市场上的好企业很多，没必要去冒险投资一家不确定的企业，我也不明白，连经营现金流都是负的企业，为什么还要坚持10%的分红？

北控城市资源拼表

北控水务的跌幅和恒指对的上。
在港股整体杀估值的情况下他并没有变得更便宜，是港股整体更便宜了

这个就要深入研究一下，我只是简单看了一下。总觉得现金流负了这么多年有些问题，股价也这么低迷，确定性没那么强，不懂不投是基本原则。原来卡妹是个美女啊[大笑]

报表是拿来排除企业的，有疑问有不懂的地方就排除