行稳致远2020

雪球访谈：血制品开启新成长周期，投资逻辑怎么看？

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我刚刚关注了股票$港股通创新药ETF(SZ159570)$，当前价 ¥0.780。

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我刚刚关注了股票$创新药沪港深ETF(SH517380)$，当前价 ¥0.442。

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我刚刚关注了股票$创新药ETF易方达(SH516080)$，当前价 ¥0.499。

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$平安银行(SZ000001)$ 平安银行一季度分享：
a、优点：零售客户、私行和财富客户整体保持稳定增长；核心一级资本充足率同比提升了0.68%。
b、需要关注的点：一季度净息差仍处于下降筑底过程中；利润虽实现增长，本质上是通过释放拨备调节而来，持续空间有限；从新生不良等指标来看，经营的...

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$万科A(SZ000002)$ 万科依然可以留守。
① 、23年虽是30多年来首次未分红，活下来才是企业的核心。投资最重要的是确保企业是持续经营下去的。
② 、23年公司现金流虽然象征性的保持住正值，但依旧面临未来两年削减付息债务 1000 亿元以上。可以稍稍安心的是，万科前几年的多元化经营（商业...

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$中国平安(SH601318)$ 从年报的各个指标来看依旧跑在各个行业的前列。行业业绩的波动更多是因为市场整体环境，非经营方向的问题，叠加大财富、医疗+养老、保险人员改革等长期趋势利好，未来依然值得留守。

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$腾讯控股(00700)$ 从腾讯电话会交流纪要来看，腾讯在未来人工智能的布局已经有较深的基础，并且在在线广告方面已经运营。在持续增长方面，游戏稳健。老款游戏吸金能力暂不用担心，新款游戏即将入市，前测工作也较理想。小视频短板已经充分补充，已经可以和抖音并驾齐驱。

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空头春节前最大力度的释放，可以关注，暂无需紧张。年底该回流现金，偿还债务，融资爆盘都差不多了。相信实体经济的大盘是稳健的，未来依然可期。
提前祝各位球友新年快乐，万事顺意，阖家安康

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$腾讯控股(00700)$ 3Q报表现个人认可，持有，暂不动。
1、微信用户数至13.36亿，增长2%，保持平稳增长。视频号播放量同比增长50%，粘性进一步加强，客户根基扎实；
2、主营业务方面稳中有进，未来一年在游戏、小视频广告、云等方面均有业务深度增长的空间；
3、跳跃机会点上，微信生态...

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$万科A(SZ000002)$ 值得留守的原因：
1、中国的地产行业周期并未结束，城镇化向城市群转变将会再次提升核心城市的地产开发容量和价格空间。在这一趋势下，万科的土地战投并没有出现人为的失误；
2、这几年的行业企业的整顿，部分房企已经消失，行业进一步向垄断格局进化。万科在销售额、回...

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$健帆生物(SZ300529)$ w健帆仍需要观察。
1、销售收入增长的路径在哪里？如果仅仅是填平之前的渠道商压货，则可以预示它的营收天花板已经相对确定。
2、销售利润源自对销售费用的压缩，也预计着持续的研发投入并没有重磅新品的推出，未来利润增幅可能唯一的希望是营收增加。
3、血透行...

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$健帆生物(SZ300529)$ 血液灌流行业仍是一个必需品，受大众消费能力、医保政策等诸多限制，短期难以支撑快速发展。健帆从商业本质来分析，并无经营前景的大雷，更多是未定发展经营规划（追求增长，还是产品平台化，做深研发）。当前已经处于底部，持续观察，暂不考虑抛，也不会加仓。

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$健帆生物(SZ300529)$ 认同@释投书院 大V的分析，灌流器从本质上讲是治疗优化，非首选刚需，垒加当前经济大环境的调整，健帆的坑不是轻易可以跳出来的。暂不考虑加仓，重点观察未来2、3、4季度报表的产品环比、同比增幅，以及产品结构的变化。

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$兴业银行(SH601166)$ 从兴业银行的一季报来看，利润负增长主要是受大市LPR整体下调导致。另一方面是兴业银行发展的投资银行因去看的股市调整，新能源企业投资方面的未兑现。从企业的贷款质理、五级分类、资本充足率等指标来看，依旧稳健。可以初判一季度的“爆雷”仍是属于一次性事件，非企业内生...

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$欧普康视(SZ300595)$ 简单看了2022年年报，个人看法：1、企业依然在一个比较好的赛道，大行业，小企业，未来成长空间较大；2、从盈利来看，企业赚的是真金白银，毛利率稳定，聚焦视光服务，全产业链扎根，3-5年不存在倾覆的风险；3、企业可能未来几年会面临降速的风险，竞争加剧，消费降速等综合...

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$健帆生物(SZ300529)$ 也谈谈对年报的个人看法
1、库存3.49亿，增幅约77%，其中库存的灌流器约220.76万支，相当于正常去化周期的6个月去化量。而另一方面，应收账款2.22亿，较22年Q3季度3.94亿，21年年末2.69亿均为较明显的减少。可以初步判断灌流器产品仍然与渠道商有较紧密的粘性，清库存的...

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$万科A(SZ000002)$ r看过年报，简单说一下2022年的看法：1、经营一如既往的稳健，从结果上看是跑赢了大市；2、行业天花板已现，以销定产，以一、二级城市为核，未来仍有希望跑赢行业大多数；3、由开发向经营转型的格局已经取得不错的开始，未来值得期待。

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$兴业银行(SH601166)$ 纵观2022年年报，可以看出兴业银行的营收表现不佳主要受到净息差下降的拖累，虽然第四季度净息差出现显著反弹，但是造成反弹的是银行间市场利率逆战的一次性变化，未来不可持续。手续费收入表现出很强的韧性，期待后续的进一步表现。
营收增长乏力叠加金融科技投入加大...

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$健帆生物(SZ300529)$ 买入的逻辑：
1、上市10多年，在国内、国外未出现产品诉讼，证明销售的产品是可以改善个体生活舒适度的；
2、高毛利、高净利，低资本支出可以说明这是一个值得关注的企业；
3、三季报爆雷，四季报的低预期，结合大股东的增持动作，认购可转债的资本动作，企业的...