港股康龙化成$康龙化成(03759)$ 今天收于9.14,最低到了8.86,短期跌幅止不住,可能还会有类似今天的大跌或者连续几周的阴跌。这些我都不否认。
不过,我也反思自己。如果我们把目光放长远,创新药行业还是不是美国的重要支柱产业?中国是不是还有高素质的廉价劳动力?美国人是不是还想拿走价值链最上端的丰厚利润?
如果这些逻辑没有变,我觉得就不必长期悲观,反而应该乐观。
中国的cxo企业就是全球以美国为主导的医药产业链里很难替代的一环,包括过去几年行业的收购集中,就是为了降低生产成本,以成本优势在周期低点时占领市场。这样,印度新加坡和韩国就很难替代中国。
只要这一点站住了,反华提案就不可能通过,美国人干嘛要自己斩断自己的手脚,让自己利益受挫?
要知道美国院外游说群体中药企是重要的力量,你这么搞,伤害了背后金主爸爸的利益,还能活吗?
你真指望龙沙$LONZA GROUP AG(LZAGY)$ 查尔斯河$查尔斯河(CRL)$ 的成本能低于药明和康龙?
回到眼前,康龙2023年的业绩增长稳定,按照eps0.9人民币来看,港股现在交易于9.31倍pe。
就算明年业绩增速放缓,按照5%来估计,现在的价格是8.75倍pe。
这个估值即使放在港股生物医药板块,也就是cxo加上创新药,pe也是排名前几名低。
问题是你们真的认为美国2024年创新药融资会越来越差?别忘了鲍威尔明确说今年降息,只是没有说什么时点。
好,我们再次假设,股价短期又跌了20%,跌破8元港币,那么就交易于7倍pe。
如果这样的话,我就当自己投资入股了一家初创企业,靠长期股息分红来收回投资。这样稳定的企业,你现在去哪里找?
自己创业或者开餐饮的有几个成功的案例?
最后一句,我现在的确没有赚到市场情绪的钱,算是抄底早了。但是我想赚行业周期和业绩弹性的钱,也许还可能赚到市场情绪极度乐观的钱。
就这样吧,锁仓,埋好止盈条件单了。