//@泡沫艺术家: 其实15年后能拉起房子来，一方面是货币化棚改，另一方面是降息。
14年11月开始，到15年10月，贷款基准利率下调了6次，几乎每隔差不多2、3个月就一次。当时是有降息条件的，因为PPI历史冰点了，不是跟现在一样PPI超高位爆表通胀预期，而是强通缩预期。相关联的当时汇率贬值也是无所谓的，反正大宗价格跌爆了，不会带来输入型通胀，贬值还能促进出口竞争力了。
但是现在不一样的，地产不拿降息等实质性流动性手段持续刺激的话，只有卖房的短期乐观，实际上很难真的起来的。而外围流动性收紧，刺激的话汇率会在息差收窄甚至倒挂之下贬值。再加上爆表的PPI乘以贬值的乘数，输入型通胀弄不好会失控的。
因此个人一直说，高位的大宗会制约宽松的预期，跟14年情况完全不一样，也看到了，好多人喊了几个月降息了，5Y LPR却极其克制，10债收益率1月底之后不跌反涨...
而现在只能跟鹰酱那边比耐力，看谁先受不了了。最理想的情况是1年内大宗回落，美联储转鸽。至于现在，宏观行业少碰，因为不知道会惨到啥程度，尤其是高位的周期品种，那一波可是献祭当初宝钢的竞争对手武钢呀。
//@黑貔貅俱乐部: 如果我们把15年的市场暴跌剔除掉，14年买大宗逻辑没有问题，当时情况也是需求弱，最主要的原因是地产弱，地产政策放松，后面2年去库存，然后逐渐起来，对水泥钢铁的确是大利好。如果看当时股价，从14年7月份，看到2018年初，海螺水泥涨了好几倍，宝钢股份也涨不少，最牛逼的亚洲水泥涨了50多倍。地产销售预期可能要到下半年明显好转了，政策还在出，省会城市的地产没什么问题，郑州，兰州，武汉，我觉得后面还会有。