一、3月概况
今年开始计算估值，对持股更有数了一些。虽然不代表数是对的，也不代表收益会更好。
“之前一直拍脑袋，拍个短期预期和长期信心度。大公司通过这两个值来配置，小公司 毛估估成长性。原来就有点问题，小股票跌起来懒得动，也算不清楚。不补仓也不加 仓，涨起来同理。
现在问题被放大了，因为这个行情下都有一定的性价比（比如阿里、腾讯、以及一堆 小股票），毛估估很难对比。今年可能涉及到调仓，甚至小公司出现反转（好和坏都 有可能），所以需要更精准的对比。”
通过两个月不科学的“计算”和观察，接下来有了很科学的计划（笑哭：
-给持仓“瘦身”，减少持股数量+集中仓位；
关于$阿里巴巴(BABA)$ ：
阿里的利润有不少的释放空间。我不知道有没算对，感觉赔率很高。
确定性拍个脑袋的话，接近1。国内pdd用户量到天花板了，业务上不至于对阿里进行“抄家”。
电商没有特别强的护城河，反过来讲，阿里也在学pdd。供给侧和需求侧流量，如果还要往上顶的话——形成pdd一家独大的局面（像当初阿里一样，拿望远镜找不到对手。。）——商家出逃pdd也不是不可能。估值上：
1、阿里有很多“负”资产，给利润和估值添乱；
2、看到大道说的“资产很难急着变现”，真的很感慨。但好在阿里只有“累赘”，却没什么“债务”。而在变现的道路上，有很明确的努力的迹象；
3、如果给这个持股期，定个标志性节点的话有两个：瘦身和专注的阶段性结果呈现、蚂蚁上市；
关于陌陌$挚文集团(MOMO)$ ：
周末找了很久，陌陌电话会上提到的“海外表现尤为不错的产品”。但可惜的是，从翻墙搜索、appannie、36kr等等包括看了海外排行榜一堆社交产品。不仅所谓的新产品无迹可寻，甚至连soulchill都乏善可陈，在中东地区更是没什么影响力。倒是探探——主打亚洲人社交——有不错的用户量和留存（可能从当地的华人辐射开？）。
所以问题只剩下，当前营收/业务会萎缩到什么程度？
1、看完陌陌财报的毛利和净利，我觉得利润也有一定的释放空间（拍脑袋）；
2、陌生人社交主要靠女性用户和效率，
-陌生人社交平台有痛点（护城河低），效率到一定程度，用户量上来一定会稀释效 率。所以一定会不断有新的平台出来；
-而且平台很难沉淀社交关系、内容、用户（积累、巩固先发优势/护城河）；
-但反过来，一个陌生人社交平台的用户流失，也会导致这个平台的社交效率提升，总 会达到“盈亏平衡”的点（前提是产品体验没被超越）；
3、现在有不少陌生人社交产品，我觉得挺有意思。比如soul、nico、国内翻墙上tinder、 他趣以及抖快上各种投放的新产品，但拍脑袋，不至于让陌陌和探探的用户量减半。 目前是个pe不到5，pb不到1的估值呀
股票收益记录：
-2021年至今（CNY结算） +5.06%
-年初至今（USD结算） -3.09%
私募A收益记录：今年以来+6.3%，持有收益+7.87%
*收益记录：1、感觉按时间加权的计算更合理，更像净值计算？（不太懂）；2、结算长期应该看人民币（最终消费），短期看美金（更贴合标的走势）；
二、持仓明细
3月份加仓了拼多多。按100%计算仓位：
三、涨跌明细
重点持仓的走势：
四、预期和仓位
封面：夜骑西湖一圈，回到小区突然觉得神清气爽