长春高新8月2日的电话会议纪要亮点多多，最大的亮点是长效生长激素国际化有了进展，可以直接在美开始三期临床，有望2027年能上市，同时也规划了进军医美的相关产品布局。其实理性想想，国际化也好，医美也好，是否能再造一个金赛或者哪怕能走出一个大的单品，本人是没有那么乐观，但是我觉得最大的意义是又有故事可以讲了，虽然很多股民对讲故事的企业饱受诟病，但不得不承认，资本市场是残酷的，有故事可讲的企业才能提升估值，以宁德时代为首的新能源故事都可以讲到2060年，今年一次又一次的业绩拉胯暴雷，200多倍的PE也动摇不了基金经理抱团的决心，而医疗服务的通策、爱尔、欧普不到20%的增长，却长期能撑起七八十倍的PE，就是市场潜力无限有故事可讲。而一个集采的预期叠加产品降价预期，出生率降低，市场饱和，竞争对手增多，几乎把长春高新盯死在天花板上了，所以集采后市场机构对他30%的增速视而不见，对他今年十几倍的PE也是置若罔闻，根本原因是单品独大下没故事好讲了，你业绩再好也是徒劳。所以长春高新管理层我之前觉得就是国企太务实了，不会讲故事吹牛，而此次我更倾向于是管理层有意无意迎合一下资本市场，通过长效生长激素开启国际化，有美国40亿美元的潜在市场，有靓丽的医美加持，只要这个预期持续存在，则可以在集采没有彻底的落地证伪之前，在长效生长激素占比大幅提高之前，估值不会被长期压制在匪夷所思的不到20倍以下。等过几年长效占比提高到50%以上，彻底不担心集采之后，哪怕届时国际化和医美没那么顺利，对保持估值也很有帮助，如果到时国际化顺利，则可能迎来又一次的戴维斯双击，那至于能维持多少估值，那就看市场反馈了。