人弃我取淘金者

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主要是因为PB这个指标没有充分考虑负债率的影响。举个生活中的例子吧：
假如你买一套总价500万的二手房，这套房当初是原房东200万首付再问银行贷款200万，总价400万买的，还了n年贷款后目前房贷余额还有150万，所以他卖给你后拿到的净资产350万（为了简便计算先不考虑各种税费）。请问你买房要...

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回复@歇斯底里的帅: 看看龙湖的比较对象新城，号称老王出事后坚决不拿新项目只降负债，结果几年过去了，负债率也就降了10%左右，可想而知降负债有多难。
而我龙目前财报上的负债率70%多，但那是因为我龙从来不计提减值，如果把不减值和明股实债算上，真实负债率估计80%或更高，在房价持续下跌...

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$东亚银行(00023)$ 今天回购了90多万股，真猛

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1、还不起利息很正常，每月20多亿的权益销售支付工资等运营成本后，很难覆盖利息，更何况有限的资源要优先保交楼，实物抵债或许也没有那么多建好的房源了，那只能继续债转股了；
2、一码归一码，董家渡大卖无论如何是利好，至少可以把该项目的信托明股实债、工程款等还完，利润还可以沉淀成配...

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回复@人弃我取淘金者: 在深圳二手房挂牌量触顶回落后，北京二手房也开始以价换量，挂牌量触顶回落了。上海广州杭州南京成都虽然成交也都不错，但无奈还是比不过新挂牌的数量，挂牌量还在上升。
注意挂牌量触顶回落不代表价格已经能止跌了，只是说供过于求的程度没有更加恶化下去，要想二手房价...

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$路劲(01098)$ 还是要暴雷吗？怪不得美元债和股票走势这么弱。
我此前一直认为路劲在大幅计提减值的情况下，负债率还低于我龙和新城，又积极处置资产，连高速公路都舍得卖，应该是比我龙和新城更安全的。但我留意到路劲美元债价格此前明显低于我龙，现在还低于新城，评级也比我龙新城低。而我...

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回复@源石0: 网页链接//@源石0:回复@周伟-xm:债务也不完全就是好于股票，来个债务重组，债转股，你俩同一战壕了

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$路劲(01098)$ 和$新城发展(01030)$ $新城控股(SH601155)$ 的股友们都来说说，路劲去年负债率是低于新城的（路劲考虑了永续债后负债率也低于新城），美元债价格也比新城高，路劲还积极处置资产，为何今年来路劲股票和美元债表现比新城差这么多？虽说新城有很多收租物业，但路劲也有高速公路，而且...

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但是绿城是用200亿不到的市值干了万科900亿差不多干的事
商业新城市值小呀，一亿市值含一个吾悦，背了6亿的债
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绿城如何做到200亿干万科900亿的事？过去融创不也是在归母净资产远小于万科的情况下号称要超过万科么，结果如...

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同样一线房产，为何北京上海深圳核心地段的几个高端豪宅开盘日光，一线城市深圳二手房4月成交套数超过5000套，同比去年上涨30%多，而号称优质土储聚焦一二线城市的合景4月销售额同比去年下降70%呢？
因为现在楼市的鄙视链是核心地段价格倒挂新房现房>核心地段二手房>郊区二手房>郊区...

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雅居乐22年前4月250亿，23年前4月204.8亿，24年前4月65.5亿。这还是没有暴雷的公司，暴雷的公司就更惨了。靠销售还债不太现实了，刚好很多地产粉说地产股已经见底，新房库存新低未来房子要供不应求房价要涨，所以股票大涨了，那就配些股来还债呗。
这样其实两全其美，地产粉可以低价接盘股票接...

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这个观点我认同，上下游几十个行业都和新房开发有密切联系，至少未来几年居住需求从新房转向二手房，新开工大幅减少后经济会受很大影响。

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写的很好

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写的不错，友情转发。
我认为的一个城市的房地产企稳顺序，应该是：
1、核心地段新房、二手房销售不错：大多数一二线城市核心地段的供需比都比全市平均水平健康的多。目前上海、北京、广州、深圳、杭州等地方核心城区的房地产都已经恢复了流动性，前提是价格已经跌到位。比周围二手房成交...

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回复@xj费加罗: 这个确实，融创短期内反弹会很疯狂。融创过去五年至少有十次区间涨幅百分之五十以上的案例。但并不妨碍股价受它基本面决定，从几十跌到现在1元多。所以我融股友很类似于保险销售的金字塔分布：
1.不超过5%的金字塔尖踩点准确快进快出的博弈高手赚钱甚至赚大钱
2.自以为自己...

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$融创中国(01918)$ 至少五年之内不会倒闭，道理很简单，倒闭了谁来保交楼？
但不倒闭不代表股东日子会好过，因为融创目前显然没办法足额还清负债，所以大幅债转股是不可避免的。去年的时候股本50多亿股，现在第一次债转股后80多亿股，今年年底时候剩下的强制可转债还可以转10多亿股，也就是今...

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回复@酷派手机天下第一: $达力集团(00029)$ 目前就是没有有息负债，想不懂为何很多人去赌那些几千亿有息负债的高负债烂资产公司未来真能成功上岸（参考融创，即使能做到也是以股票大幅稀释为代价），而不去直接买一个现在就没有有息负债的公司。我想现实生活中如果有两个工作给你选，a是现在就年薪...

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$庄士机构国际(00367)$ $庄士中国(00298)$ 盈利比较难看，主要是资产减值引起的，包括旗下地产项目，投资物业和购买的一系列快周转内房公司（比如$融创中国(01918)$ 等）的美元债的减值。但同时财报比较真实，房价下跌当然要计提减值，这才合理。另外庄士系的资产负债率只有百分之三十多，这才是真...

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利好肯定是利好，但实际效果很有限，因为房产供应严重过剩的地方开发商早就不怎么拿地了，地早就卖不出去已经没有形成供应，现在说我不卖了有啥太大意义呢？

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回复@飞翔的不胖企鹅: 其实达力和绿景还是有很大不同的，达力负债低，项目开发完成后除掉自持的一些配套商业外会有很多现金，绿景负债高，开发完成后自持一些配套商业外，主要就是把负债率降低百分之几十，不知道能否回到50%的合理水平。这就是高负债和低负债的区别//@飞翔的不胖企鹅:回复@人弃我...

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融创中国还有10多亿债转股会在今年年底上市，不过目前大家都在关注zc，可能很多人都忘了这事，就看目前1.4的价格能否维持到那时候了，如果维持得了，融创美元债就会有很大的套利空间。$融创中国(01918)$ $新城发展(01030)$ $融创服务(01516)$