回复@见小曰明辉: 说实话，黑鸭子$周黑鸭(01458)$ 后来连跟踪都懒得跟了，今天一看盈警，再看股价，以后就直接拉黑了，不值得浪费精力。//@见小曰明辉:回复@见小曰明辉:$周黑鸭(01458)$ 年报发布，去参加了交流会。正如我之前担忧的，公司上市时处于一个阶段性增长的阶段性波峰。目前公司处于转型期，收入和利润的增速跟不上开店的增速，提价过猛、会员打折，并且公司加大信息化投入，导致短期利润跟不上。长期来看，这些投入又是必须的。
在业绩交流会中有一个感受：公司提到为什么产品辣味的居多，原因是消费者对于刺激的东西更感兴趣。我们之前的文章分析过，随着科技的进步，人性里的劣势被愈发明显的发掘和利用。人们越来越依赖简单快速的感官、生理、心理的刺激。比如，快手、抖音的崛起本质是短视频社交，15秒浅层的视频内容，最主要的是带来视觉的冲击和享受，十几秒就可以快速切换新的内容，很符合快速消费的快餐文化。与之相似，周黑鸭的麻辣满足了人们味觉的刺激感。
新小龙虾推出后，比以前更湿润，不像我们以前提到的太干燥，产品力比上次有了明显的进步。
周黑鸭目前估值2017年19xPE，3.7xPB，股息率1.6%。相对于未来两年15%左右的增速还是偏贵。但长期来看，要注意的是，周黑鸭毕竟还是一个有定价权、高ROE的消费品公司，公司依然值得长期关注。
后记：
本文希望抛砖引玉，欢迎理性客观思考。周黑鸭上市之时，太热，大家对他的预期太高。又加上有大佬在演讲中有意无意的看好这家公司，说他卖的又贵且好，引发大家更高的热情。但我认为周黑鸭之前的提价太激进，需要有一段时间来消化。网络上似乎喜欢周黑鸭的就贬低绝味，喜欢绝味的就贬低周黑鸭。这实在有失理性。就像蒙牛、伊利、三元一样，都是靠大家一起将这个品类做大的。开餐饮的都知道如果一条街只有他一家，是干不长久的。因此，很多行业，不是谁把谁能干死，谁就一统江湖了。因此，$绝味食品(SH603517)$ 和周黑鸭各有千秋，欢迎大家再次理性讨论两家公司各自的优劣势。
更重要的是，周黑鸭未来增长、品牌营销、会员拓展、小龙虾的策略能否成功。
最后，投资中没有谁是神、没有谁是大佬，只有自己的独立思考。
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