摩根大通策略师杰克·曼利（Jack Manley）却提出了一个与市场主流观点背道而驰的观点：如果美联储想要美国通胀赶紧降温，他们就应该赶紧降息。

小摩提出“非主流”观点

曼利的这一理论显然不符合传统经济学理论，也与市场主流观点背道而驰。根据经济学理论，利率和通胀往往是负相关的关系：当利率较低时，可以刺激借贷和投资，推动经济活动，但同时也会令通胀升温；反之亦然。

这也是美联储一直翘首等待美国通胀降温的原因之一。包括美联储主席鲍威尔在内的几乎所有美联储官员都曾表态，降低利率的前提是确认美国通胀走在降温的道路上。

然而，摩根大通的曼利却提出：美国通胀迟迟不降温的罪魁祸首，恰恰就是美联储不肯降息。

曼利提到，住房成本上升正是当前经济周期通胀的主要驱动因素，如果美联储开始降息，住房成本实际上会逆转走低。

3月的美国通胀数据正好可以印证这一观点。从细分数据来看，美国的商品价格其实已经大幅降温，美国3月商品通胀率同比仅为0.6%，已连续六个月低于1%。而真正驱动CPI数据难以降温的原因，主要是汽车保险、房租和房地产。