| 发布于: | 雪球 | 回复：6 | 喜欢：3 |
很多分析是建立在相信的基础上的，如果不相信管理层和公开批露的信息，那再怎么说都无益，因为现在多的是那些 小作文。万科在财报上披露2023年新开盘50个，首开开盘去化率67%。张海在业绩交流会上披露：2023 年公司总库存销售 1930 亿，去化比例 63%，较 2022 年同期提升了 3 个百分点。这说明存货还是可以正常开展销售的。接下来万科要去杠杆，拿地的强度会更小，如果按你所说的存货越来越不济，那销售应该直接现在就不堪了。还有可以认为结算是前二年销售的房子，但毕竟还是有现房销售当年结算，还有就是万科管理层认为的对存货是坚持审慎的策略，对过往的计提是充分的，毕竟计提也是影响当期利润。还有一点，万科在业绩交流会上也提到：“自 2022 年以来，我们所有的新项目毛利表现还是不错的。我们对投资质量的把控进一步提升，投资兑现度也有明显改善。包括去年的业绩发布会上也有介绍的，目前整体新项目投资的兑现度在90%左右，新项目平均毛利率在 20%。”所以对冲情况下，我还是认为整体存货不会有什么大的问题，但可能你说到的问题会影响到利润率。
张海在业绩交流会上披露：2023 年公司总库存销售 1930 亿，去化比例 63%，较 2022 年同期提升了 3 个百分点。这说明存货还是可以正常开展销售的。
我注意到啦，大概说明：万科，还是在干，没躺平吧。要不然，FFO没法回正。
为啦现金流，把毛利率打到15左右。