每一个十年

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$恒生银行(00011)$
银行的确无法搞懂。
不过香港的银行业大体上处于一种非常有利的情况，就是美元的高息和本地的低成本存款。
只要不做傻事，就能稳稳地赚钱。恒生管理层的做法目前为止都挺厚道，缩表、回购，这是内地银行所无法做到的。
$招商银行(SH600036)$

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$安徽皖通高速公路(00995)$ 一季度通行费下降不少。

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$华能水电(SH600025)$ 恕我眼拙，看不出这股这么高估值的理由在哪里。

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$中煤能源(01898)$ 我在年初的时候就感觉它今年的业绩会有问题。但没想到二月份突然来了一波30%的上涨。

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$恒生银行(00011)$ 未来两三年的业绩有望继续增长：
1. 利差继续扩大
2. 内地地产贷款坏账计提完毕。

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$石药集团(01093)$
总销售额310亿，其中恩必普（丁苯酞软胶囊），70亿元。

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$恒生银行(00011)$ l厉害，今天回购占交易量25%。

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$国电电力(SH600795)$ 这几年资本开支太大了。2023年700多亿，2024年又是700多亿。

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$恒生银行(00011)$
於 2023 年 12 月 31 日，普通股權一級資本比率為 18.1%，一級資本比率為 19.9%，總資本比率為 21.4%（於 2022 年 12 月 31 日，普通股權一級資本比率為 15.2%，一級資本比率為 16.8%，總資本比率為 18.1%）。
为何一年时间，一级资本比率上升这么多？

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$中石化冠德(00934)$
#年报速读#
很简单的一个烟蒂。现在市值90亿港币，主营年利润10+亿，手持现金60亿+。目前分红率50%，税后股息率大概5.5%。
彩蛋：加大分红；私有化。

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$西部水泥(02233)$
#年报速读#
1. 营收：中国62亿，非洲27亿；固定资产：中国110亿，非洲120亿。
2. 银行贷款：64亿（2022年：46亿）同时，在应付、优先票据和其他长期应付几个科目，加起来超过100亿。
3. 于二零二三年十二月三十一日，集团的产能达3,180万吨水泥，在陕西省、...

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$康师傅控股(00322)$
#年报速读#
1. 营收增长2%，毛利率从29%增长到30%，股东应占盈利增长18%；连续多年派息率100%
2. 营收中方便面占比35%，饮品占比63%
3. ROE 22.8%。目前PE 14倍，股息率5.9%。
风险：饮料方便面市场的竞争加剧。
彩蛋：无。

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$香港交易所(00388)$
#年报速读#
目前PE 24倍，股息率 3.7%。仔细分析业务内容感觉没必要。
彩蛋：下一次牛市幻觉出现。

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$中广核新能源(01811)$
#年报速读#
2023年盈利2.67亿美元（2022：1.95亿美元），相当于20亿港币，PE4.1
總銀行借貸 45亿美元，350亿港币，增长2%。财务费用2.12亿美元。
2023年资本开支6.4亿美元，
收入：国内电厂10亿美元（2022： 10亿）；韩国电厂11.5亿美元（2022：13.7...

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$中石化炼化工程(02386)$
#年报速读#
2019-2023，营收、毛利、净利都维持小幅波动状态，没有成长性。ROE只有7.6%。
持有20W股居然就可以进入10大股东。
去年结算境内收入占了90%，新签合同里面境外比例为26%。
账目有450亿现金和30亿应收，其中247亿是合同负债。公司工程模...

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$中广核电力(01816)$ 10PE，ROE10%，PB为1，隐含收益率10%，如果用沪港通买只有8%。
考虑到庞大的负债，核电本身的高风险(小故障可能引发长期停机，比如台山一号），这个估值感觉不低了。

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我刚刚关注了股票$中广核电力(01816)$，当前价 HK$2.32。

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$新集能源(SH601918)$ 错过了这股股票，需要好好反思。
有明显资源优势的股，如果本身估值在低位，可以无视行业的变迁和短期的分红回报。

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$昆仑能源(00135)$ 下半年利润比上半年差了一些，原因管理层解释得很清楚了。很多说爆雷的，我不太理解。央企大部分公司下半年业绩都是不如上半年的，原因是年底各种费用集中支出和计提减值等。看同比，昆仑能源上半年业绩同比，和下半年的业绩同比并没有明显差异。不能简单把上半年业绩乘以2去推...

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$山煤国际(SH600546)$ 粗看三费有点高。和神华对比一下可能更直观一点。

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