回复@倔强成长价值研究: 纯从财务上来看，高PE起码两三年消化不掉。
从营收增幅预期来看，未来三五年不会有质的飞跃。
从突破先进制程的能力和时间线来看，五年八年甚至十年都难。
所以，我一直说981A的问题只有时间能解决……//@倔强成长价值研究:回复@十年可否:来看二季度指引，二季度毛利率9-11%。从中芯国际的财报看，在手现金确实下降的比较快。一季度在建工程加固定资产环比增加了110亿，货币资金减少了60亿。如果参照台积电的二季度指引的话，中芯二季度的毛利率不大可能超预期，二季度如果毛利降低3个点，毛利减少3.6亿，货币资金减少导致财务费用贡献减少1.5亿，设备折旧再增加1亿，所以二季度扣非大概率是亏损的，不过营收是增加的，就看机构怎么解读了。注意，目前pe去到了170。