很多人所谓具有的“高认知”，实际上就是“刻意练习”。大量的刻意练习和大量的实践，以及随之而来的深度思考，就会形成“高认知”——在你熟悉的领域里。这令我想起另一个词——“降维打击”，我觉得“高认知”和“降维打击”两个词的涵义是一致的，他们并不冲突。在别人熟悉的领域里，对普通人/...
慕容飛雪
价值投资者、读书爱好者，年读百本书。
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他的全部讨论
中国很多行业的发展，其催化剂往往不是技术推动在前，而是政策导向推动。碳中和、新能源产业皆是如此。
一个人一辈子能做成功的事情只有少数几件，其他很多事情都不会比他人强，所以，想成功就必须把自己擅长的那几件事做好。在投资上，投资者一定要等到把一件事彻底做好后，再做另外一件事，必须循序渐进。
投资不要强迫操作，不要设定一个赚钱的目标。2008年花旗银行的管理方式就有问题，当时花旗银行季度指标达不到，然后老板就跑到那些做自营的交易员后面，说你这个月得给我挣多少钱，所以后来花旗银行倒了。我觉得这就是投资最忌讳的做法：给自己设个目标，这个季度要挣多少钱，今年要挣多少钱，你每...
很多时候投资者取得成功是因为心态很坦然，而不是在刻意追求什么。巴菲特就不是天天跑到外面寻找机会，而是看准了再做，但他赚了很多钱。巴菲特在一次电视采访中说，自己之所以能取得如此成功，是因为在30多岁时突然没有了生活的压力。他说，自己生活中想要的东西都有了，所以就不必像别人一样付出...
投资与开一家工厂不同，工厂可以根据目标进行生产，投资却不行。投资收益和投资者本身的工作量没有正相关关系，如果投资结果仅仅取决于工作努力的程度，多付出精力的投资者获得的回报肯定多。但事实并非如此，一项好的投资一定是发现了某个市场机会，同时顺从规律，如果缺少机会，投资者绝不能强迫...
投资还需要有韧劲。你是否能坚持自己的思考方式，然后你是否能够抵制住杂音。因为投资的信息里面99%都是杂音，而且你拿出的每只债券和股票，都会有人说长道短。那根本没有任何信息价值，对我来说，只要这只股票在这儿交易，这就表明了有人说好，有人说不好，要不然它怎么交易。没有一只股票大家都...
股票市场很有意思，每天都在检验你，检验你是真懂还是假懂。比如，2024年1月大家都觉得股市要完蛋了，一个月后股市暴涨15%，这时候大家却觉得市场啥事都没有。所以说市场表现的东西和实际往往有很大的差距，比方说，股票从每股50块钱涨到每股100块钱，大家都觉得好，但股票从每股100块钱跌到50块钱...
一个人成不成功，最重要的不是学历，最重要的也不是智力，也不是知识，最重要的是他什么时候开始做他感兴趣的事情。
《征服市场的人：西蒙斯传》与《史蒂夫·乔布斯传》两书对比：我的个人阅读体验
初稿日期：2024.5.13/整理日期：2024.5.23
文章字数：2836字
最近一段时间，我同时在阅读《征服市场的人：西蒙斯传》和《史蒂夫·乔布斯传》两本书。
我在2021年前曾阅读过《西蒙斯传》，大部分内容都已忘记，如今进行第二次阅读。《乔布斯传》去年底我曾连续阅读三遍，目前正在读...
如果中国也实行金融自由化后，那些大量的农信社、村镇银行和城商行也会和美国共和第一银行一样，大批量倒闭。如果没有隐性担保的话。
其实二级市场的投资只是巴菲特很小的一部分，伯克希尔-哈撒韦可能有7000亿美元的资产，但投资在二级市场上的仅有2000多亿美元。
在我的体系中，有很多变量，但最重要的就是估值。估值高了未必一定就跌，但中期的潜在复合收益率就低了，而且会让整个系统变得脆弱。古今中外很多案例表明：一个公司有良好的商业模式，处于蒸蒸日上的产业周期，但由于估值过高，可能导致很长一段时间没有收益。1972年以后15年的“漂亮50”，1998年...
济川药业刚上市股价13块（2001年），后来跌到3块（2006年），五年长期投资一无所获，收益反而获得膝盖斩，收益率为-75%，可见价值投资、长期投资是多么不容易，在这五年漫长的熊市当中，绝大多数散户、绝大多数黑庄和公募基金投资者都被消灭掉。后来，截至2024年，该股后复权价涨了30倍，比彼得·...
公墓基金，……
回复@孤鹰广雁: 漫威的影片基本符合你所说的后者，纯属娱乐，过后就忘，没多大深刻的东西。//@孤鹰广雁:回复@飞翔的不胖企鹅:前段时间还看了一部老片，伊朗电影获奥斯卡奖的《一次别离》也很好，不适合40岁以下的人观看。
电影的作用一是洗涤心灵，二是记录历史，只是带来片刻娱乐的电影不是好...
说得很好，中国股市错误定价的几率远远比美股大得多，赚市场情绪的钱，如做多低估股做空高估股，不失为一种赚钱的方法。价值投资也适合这种方法。
此费雪非彼费雪。此费雪是经济学家，彼费雪是巴菲特的老师，道行比较高。