对于$腾讯音乐(TME)$ 这种以“订阅”为主要收费方式的商业模式，除了看平台的版权资源，最关键的是要盯住两个指标：用户规模和ARPPU（每付费用户平均收益）。近期，大摩给予腾讯音乐增持评级，认为一季度在农历新年促销活动的推动下，用户净增数量会再创新高，同时ARPPU会保持持平，并在二季...