模拟芯片，中外头部厂商深度对比⑤-毛利率相差10个百分点

自2020年以来，ADI和德州仪器的毛利率水平基本维持在60%以上，且相对稳定；而本土厂商的毛利率水平波动比较明显，思瑞浦的毛利率从2020年Q1的65.7%下降至2023年Q3的50%，纳芯微电子的毛利率从2021年Q1的52.3%下降至2023年Q3的36.5%。

值得一提的是，圣邦微电子的毛利率相对稳定，2020年Q1为50%，2023年Q3为49%，应该和期间公司高毛利率的信号链业务占比持续提升有很大关系。

海外模拟芯片巨头的毛利率水平普遍高于本土厂商的主要原因很好理解，那就是IDM模式和中高端产品占比高，尤其随着巨头们12英寸晶圆厂生产模拟芯片，更是降低了产品的成本。$圣邦股份(SZ300661)$ $兆易创新(SH603986)$ $海光信息(SH688041)$