$奈飞(NFLX)$ Netflix在发布第二季度财报后的盘后交易中下跌近 10%，和原先猜测的结果一致。
财报结果中订阅用户数量的增长令人惊讶，成功增加了近 600 万个订阅用户，同比增长 8%。这几乎是该公司一年前同期增长率的两倍。但其收入增长却较为疲弱。年同比收入增长为 2.7%，要低于低于通货膨胀水平。公司的营业收入为 18.3 亿美元，利润率略有增加，达到 22.3%，
订阅数的增加来自于对于共享账户的打击，说白了也就是把一块饼掰开分两片数，而相对于订阅数增加收入却不及预期，说明了低价广告套餐和取消共享账户并未能带来预期的收入增加。
对于奈飞来说，长期的收入依赖于订阅用户的增长，而这次增加的订阅用户大部分集中于北美。北美用户数量的增加都不能带来收入增长的话，奈飞的未来收入基本上不要有过高期望。
目前奈飞利润率的增加源自营运成本的压缩，而目前好莱坞的罢工可能会进一步缩减制作成本支出，从而使得后两个季度的利润率和现金流状况更好，但这种被动的短期原因并不能阻止奈飞长期运营利润率的下降。
综合Netflix 目前的收入状况以及估值和收益，即便在短时间股价引来暂时反弹，也不会改变中长期看跌的趋势。
奈飞未来唯一可预期的利好，可能来自于华纳迪斯尼放弃自己的流媒体业务，转向向大平台提供产品内容授权，从而让奈飞能维持运营成本和订阅客户数优势。