交易观点：奈飞（NFLX.O）三季度业绩超预期，广告加会员持续驱动收入增长

#元宝儿谈市#

$奈飞(NFLX)$

投资要点

奈飞第三季度财报显示，营收录得85.42亿美元，同比增长7.8%，净利润增长20%至16.77亿美元，在打击密码共享行为的举措下，第三季度，奈飞全球净增876万新用户，远超华尔街预期的620万，相比上年同期为241万。公司预计未来几个季度还将有付费共享用户的新增，包括数亿符合转换标准的智能电视家庭用户，公司计划在未来几年完成转换。另外奈飞希望通过广告来增加收入，公司作为流媒体巨头层，曾经以无广告的会员模式闻名。然而随着市场竞争愈发激烈，为增加收入来源，提升盈利能力，公司也开始探索广告模式的商业化变现。公司称，在12个市场推出了广告支持版本，三季度这些市场中约有30%的新客户选择了广告套餐，令该套餐的会员数量季度环比增近70%。公司未来将继续取消原有的基础版计划，以使广告版的定价更显优势，预计渗透率将继续提升。我们认为公司未来主要驱动力源自：广告推动总营收增长、付费用户在严控共享帐号的背景下较快增长以及持续高品质内容推出。

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