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三年后净利润及估值:在经济不稳定因素增强的全球经济背景下,敦豪未来长期保持高增长存在一定困难,考虑到运费定价的逐年稳定增长以及经济的自然增速,以2020年净利润为基数,预计未来几年内公司净利润平均增幅为8-10%,则2025年预计净利润为30.64-32.37亿元。在此净利润水平下,中外运-敦豪的合理估值为795.75-840.78亿元(合理估值=净利润*1/无风险收益率)。
中国外运估值:3年后中国外运合理估值=中国外运主营业务估值+中外运敦豪估值=0+(795.75~840.78)/2=398~420亿元,在三年2倍目标下,买入市值约为205亿元(410/2),对应当前股价约为2.78元(如三年收益目标为12%,则买入市值为286亿元左右)。

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2023-05-05 23:39

对比顺丰,我觉得当前的中国外运被低估了。