一、下游应用空间分析
1、销量：2023年，比亚迪:销量达到302万辆，同比增长62.3%。2023年，上汽集团共销售新车502.1万辆，其中私家车销量占据较大比重。其中，上汽大众、上汽通用、上汽通用五菱等品牌在私家车市场上表现出色，尤其是新能源汽车销量增长迅速。但是，整体是销量同比减少5.3%。
2、市值、估值：比亚迪行业龙头地位明显，而且6200多亿市值囊括了其在液态锂电池的市占率给予较高的估值；上汽集团的大部分利润来自合资公司，而对这些公司的控制力较弱（其中，上汽集团占股50%，德国占股40%），市场对其估值相对较低。除了一款五菱MINI新能源外，其他产品吸引力相对较弱，而五菱MINI新能源的售价较低，对利润贡献有限。而像智己LS6目前不足以拉动太多业绩，更别说智己L6了。所以上汽市值仅1760多亿，不足比亚迪的三分之一。
3、潜在空间：2023年比亚迪新能源汽车销量约为302万辆。这一成绩使得比亚迪成为全球新能源汽车的领导者，其纯电车销量也首次超过特斯拉，位居全球第一；相比之下，上汽集团在2023年的新能源汽车销量数据并未单独公布，而是包含在整个集团的总体销量中。上汽集团2023年全年销售约530万辆，其中新能源汽车的销量占比约为20%，即约106万辆。
总体看，比亚迪和上汽的总销量比为3:5，其中新能源销量比为3：1，这里我给换算成直观的数据：上汽新能源汽车账面数据潜力与比亚迪相比是5*3:3*1=15：3，当然，这里没有考虑比亚迪继续增长的潜力，以及上汽未开发的油车转化为新能源汽车的难度。
二、清陶能源产能提升空间
1.江苏昆山的10GWh固态动力电池生产基地：清陶能源在江苏昆山布局并获批建设了一个10GWh固态动力电池生产基地。
2.浙江台州的10GWh固态电池生产基地：清陶能源在浙江台州布局并获批建设了一个10GWh固态电池生产基地。
3.四川成都的15GWh固态储能电池生产基地：清陶能源在四川成都布局并获批建设了一个15GWh固态储能电池生产基地
4.内蒙古乌海的固态电池零碳产业园区：清陶能源计划在内蒙古乌海市建设一个固态电池零碳产业园区。该项目分三期建设，总投资70亿元。建成后，该园区将具备零碳制造的5万吨固态电池专用正极材料产能，以及低碳制造的10GWh固态电池电芯及PACK产能。
5.宜春固态电池生产制造基地：清陶能源与宜春市经济技术开发区签署合作协议，将在宜春建设固态电池生产制造基地。该项目将分为两期建设，其中一期投资55亿元，规划建设年产10GWh固态电池生产线。获批建设了一个15GWh固态储能电池生产基地。
清陶能源的固态电池技术路径包括第一代半固态电池（氧化物+聚合物）和第二代固态电池（氧化物+卤化物+聚合物）。目前，清陶能源已投产1.7GWh的固态电池产能，预计到2025年产能将达到45GWh。在客户方面，清陶能源已与上汽、北汽福田等多家车企建立合作关系。
三、翔丰华负极材料提升空间
2023年建设的四川翔丰华6万吨高端人造石墨一体化建设项目，总投资约为12亿元。该项目将采用先进的工艺和设备，生产高能量密度、高功率、长寿命的高端人造石墨负极材料。项目的建设将有助于提高公司的市场竞争力，满足新能源汽车、储能等新兴领域的需求。
2023年建设的四川翔丰华8万吨人造石墨负极材料一体化项目是公司在新能源材料领域的重大投资。这两个项目旨在扩大公司的生产能力，以满足市场对高端人造石墨负极材料的需求。总投资约为15亿元。该项目将建设包括石墨化、粉碎、分级、包装等全套生产线，以及相应的辅助设施和公用工程。项目的建设将有助于公司进一步降低成本，提高产品质量和稳定性。
明晚出的业绩预期是没有多少增量，且固态电池产能尚未释放，需要二季度体现，但也可能上汽提前备货，那么一季度业绩或许将有所体现。