#MLCC# 从应用角度来看，MLCC约70%的需求都来自于消费电子领域，其中音视频设备需求占比达28%，手机市场需求占比约24%，PC需求占比达18%。而车用MLCC正在逐渐成为一个重要的需求来源，尤其是在如今消费电子市场需求持续疲软的形势下，汽车市场需求依旧强劲，拉动MLCC需求快速增长。
TrendForce称，2023年一季度车用MLCC订单量相对稳定，预期MLCC供应商全年将积极投入研发及扩大车用产品产能。
整体来看，在经历新一轮的周期波动之后，目前MLCC行业已接近周期底部，拐点逐步确立，以风华高科、三环集团为代表的国产MLCC厂商在产能利用率和整体库存等方面也有所恢复。
TrendForce数据也指出，2023年2月MLCC供应商BB Ratio（订单出货比值）微幅上升至 0.79，需求呈现边际改善。未来随着下游需求持续回暖，行业景气度有望触底向上。
近年来随着汽车向智能化、电动化方向发展，包括三电系统、影音娱乐系统、ADAS和自动驾驶系统的发展演进，都极大地促进了车用MLCC的增长。
据三环集团销售总监李文君介绍，汽车电子器件市场持续攀升，随着汽车电子电气架构的演进，单辆汽车动力总成系统所使用的MLCC数量为450-2500只，与汽车电动化程度呈明显正相关；而单辆汽车的ADAS、安全系统、舒适系统、娱乐系统以及其他系统所使用的MLCC数量更是达4300-18000只。
根据行业调研信息，特斯拉ADAS系统对MLCC的用量为3600颗/辆。未来随着L3-L5级更高级别自动驾驶技术的进步，MLCC的用量还将会进一步增加。
相比全球，中国汽车市场MLCC的增长更为明显。预计中国车用MLCC用量将从2021年的接近1500亿颗提升至2025年的超2800亿颗。其中值得注意的是，2022年中国新能源汽车MLCC用量达到约900亿颗，首次超过燃油车用量。纯电车型的车用MLCC年复合增速达34.74%，远高于汽车行业平均17.3%的年复合增速。很显然，车用MLCC将会是下一个战场。
随着车规技术的突破和产能释放，风华高科成为国内率先实现MLCC批量出货的厂商之一，去年上半年公司汽车电子业务销售同比增长28.52%。当前和部分车厂的合作都在推进中，但是产品的认证需要时间，只有验证通过下游才会增加订单。据透露，风华高科2023年车规产品产比应该会突破到10%以上，未来的车规业务比例将越来越高。
一直以来，全球MLCC市场呈现着寡头垄断的局面，日韩厂商在高端MLCC市场占据绝对优势。据国巨电子2022年发布的最新公告，村田占据全球MLCC市场31%份额，保持绝对龙头地位；三星电机紧随其后，市占率为19%；国巨排名第三，占比15%；太阳诱电、TDK、AVX 分别占比13%、3%、3%。
尽管国巨凭借产能优势跃居全球第三，但主要以中低端MLCC市场为主，在车用、高端工控等市场的竞争力仍不如日韩厂商，台系及国内企业和日韩厂商还存在较大差距。
本土MLCC的市占率非常低，国内进口依赖度仍较高，尤其是高端MLCC产品较为依赖进口。据中国海关总署数据，2021 年我国MLCC进口数量达到3.45万亿颗，出口数量为2.02万亿颗，MLCC进口均价明显高于出口均价，反映出国内出口产品相对低端化。
三环集团、风华高科等国内厂商纷纷加大投入产能、优化产品结构以抢占日韩厂商退出的市场份额，以三环集团为例，MLCC月产能从2017年17亿只/月增加至2020年100亿只/月，2020和2021年募资项目全部达产后，预计将新增MLCC年产能合计5400亿只。
但是由于新能源汽车产业超预期，同时叠加地缘政治因素等影响，部分需求正流向中国大陆品牌，如风华高科已进入比亚迪等主机厂供应链体系；三环集团将投资63.85亿元致力于把MLCC元件产品做大做强，力争在高比容的MLCC领域实现突破。
综合来看，目前本土厂商已经在中低端MLCC产品上取得很大突破，高端MLCC产品正在加紧替代，部分已实现替代。在汽车、工控等景气市场的强劲需求下，国产化是被动元件长期主旋律。
$三环集团(SZ300408)$ $风华高科(SZ000636)$