#舍得酒业突发跌停，白酒股还能买吗# 舍得酒业公司扎根川冀鲁豫东北优势市场，并稳步推进全国化拓展，会战模式收到经销商正反馈。展望2023Q2及全年，我们判断公司将继续推进控货挺价战略，同时持续受益于商务/宴席等消费场景的恢复，在渠道健康的背景下推进全国化拓展。此外，公司在终端紧抓消费者培育，通过扫码等活动完成消费者教育。我们继续看好公司在老酒战略贯彻执行、渠道模式灵活创新及股权激励政策加持下的成长高确定性，全年目标有望顺利达成。$舍得酒业(SH600702)$
中信证券认为，在白酒行业头部化的趋势下，优质名酒标的具有稀缺性，复星将持续通过自身的国际视野与平台赋能舍得，进一步推行国际化战略。核心市场深耕新兴市场扩张并举，长看新藏品10年或成为新的增长极。公司在股东大会上提出，全年仍将继续深耕“川冀鲁豫及东北”传统优势市场，同时发力南京、重庆、武汉等10个重点新市场的招商布局，预计全年新市场将贡献30%的业绩增量。
下半年我们预计商务/宴席等场景将加速恢复，同时伴随公司持续积极发力终端市场推广，全年目标有望顺利达成。中长期看，公司在春糖会上重磅发布新版藏品十年，形成品味和藏品的产品矩阵。据公司在经销商大会上发布的指引，预计公司藏品十年会在三年内向规模超10亿的大单品努力，基于平台商模式（经销商自发成立的联合体）进行销售推广、统一管理。全年目标有望顺利达成，控货挺价彰显战略定力。
根据渠道反馈，当前大单品品味舍得批价为340元，价格走势相对平稳，基本延续春节后景气趋势，目前回款比例约40%（基础目标口径），端午前有望达到50%，1-5月整体回款进度正常。展望Q2，在淡季稳价盘的目标带动下，公司在渠道上保持战略定力坚持不压货的策略，减少对渠道投入转向直接投放消费者培育，通过全国层面推进平台模式缓解经销商压力，预计前期仍以消化渠道库存为主基调（库存约2个月）。