做空日韩瑞士这种国家其实是合理的，只是说现在日元跌的太厉害，所以做空的价值不太大。这一次康波，世界借助全球化，验证了贸易让每个人都更好，但是很多国家在享受了贸易带来的好处以后，并不想把这个好处与其他国家分享，也就是说不愿意补贴在全球贸易中利润率较低的国家。
所以现在西方软实力的下降，其实是对其他国家的让利不够造成的。比如美元是全球的美元，所以才可以征收全球铸币税，如果美国认为美元只是美国的美元，那么全球也没必要把它当作全球的美元。而且现在西方在战略方面，明显没有耐心，比如这次对俄罗斯，明显可以进一步输出民主价值观，维护自己灯塔的形象，但是却把双标玩的太过火，导致除了各国的一些“公知”以外，连傻子都不相信了。当然也可能是因为美国的实力确实几次中东战争以及08年金融危机以后，持续衰弱，连带着整个西方集团都在衰弱，所以在彻底失去霸权前，殊死一搏。
为什么我们强调卖出全球，买入中国。我们判断，过去全球的贸易体系是有利于小国的，小国通过集中力量参与附加值高的部分，利用全球比较优势，可以快速提升人均GDP，而大国由于要兼具基础设施建设，社会福利，国家安全以及全民基本需求，所以很难在某一点上过度投资，所以人均财富的提升会远远慢于小国。但是由于一些大国现在逐渐进入工业化，那么生产要素和人力成本的优势逐渐凸显，可以独立完成绝大多数产业，那么留给小国的空间就小了。而随着通胀逐渐回归，小国难以通过某一优势来抵消其他的产业劣势，因此贸易收支平衡会逐渐被打破，而发达小国的内需无法支撑当前的人均GDP。当印度，中国，美国，巴西，南非，欧盟等地区都倾向于本地区制造时，可想而知，日韩，台湾的处境。
所以很多投资机构现在在跟你讲出口链，但是我要讲的是内需外需双循环是非常有前瞻性的想法。所以不要过度期待外需，也不要过度看低内需。中国居民的资产负债表修复的非常快，而且房价的增速已经慢于GDP增速，意味着有更多的可支配收入，可以用于消费。目前只是说地方债是主要的问题，这个问题由地方政府，财政部和央行去解决，比如消减公务员工资，裁减公务员数量，或者对政府投资项目进一步加强监管。目前我们看到的确实产能阶段性过剩的问题，但是我们也要知道，无论是汽车，家电，半导体，新能源，这些都是中国目前的优势产业，短期的超前建设一方面是基于国家的补贴政策，另一方面企业对自身竞争力的信心。中国已经开始逐渐压缩日韩德车企，而家电也已经击败日韩，半导体领域，尤其是成熟制程也会进一步借助汽车和家电进一步提升市占率，新能源更是所向披靡。因此现在发达国家真正担心的是自身企业未来的竞争力不足，而不是中国的短期产能过剩。