$中国中免(SH601888)$ 我觉得开一贴新的比较好。一季报披露的几个数据，大家无非就是觉得营收同比跌9%，不好，这说明虽然来的人多，但是大家不买东西了。我觉得这就是调研的重要性了。为什么我会一再强调人流爆棚。是因为没钱不买吗？不对，是因为今年卖的比去年贵，很多大单品今年根本比其他电商只贵不便宜。这也是为什么会利润同比增但是营收不行。这也是我为什么说一定要看库存。实际上，从22年开始销量持续miss以来，公司一直在坚定去库存，到23年年报，库存已经下降到200亿的水平，已经到了22年1季度的水平。但是营收却大得多。说明库存去化已经比较成功。零售公司，最怕炸雷。现在大雷没有了，大家反而觉得贵。也行，反正我水平一贯不高，就只能挣这种价值回归的钱。你可能觉得6000亿市值时是核心资产稀缺资源，1600亿时则没有门槛估值过高，那是你信价值观，我信数学，天王老子来了，6000亿也比1600亿贵。我们只能互相尊重祝福。