| 发布于: 修改于: | 雪球 | 转发：0 | 回复：42 | 喜欢：3 |
请教下大家，比音勒芬这种卖服装的公司，市场空间和确定性如何？有无机会成为休闲服饰界的李宁？核心竞争力是？
我说下目前跟踪的数据，按近6年的数据对比，17年的店数是652个，单店营收161万，单店净利是27.6万，而22年店数是1191个，单店营收241万，单店净利61万，数据显示是近6年单店效益提高了，跟毛利率和净利率的提高有很大关系，也提高了ROE。
公司的销售投入是笔很大的花销，销售费用/营收，这几年维持在32-35%的水平。
公司的存货也是一笔庞大的数字，公司的存货周转率并没有改善，从17年的1.22次到22年的0.93次，虽然公司解释说公司的产品是那种不那么容易过时的款式，第一年的新款在正佳这种高端商场卖，如果有剩就第二年在奥特莱斯打折卖，由于费用率低所以奥特莱斯的利润率也挺高，而再卖不掉就从唯品会和其他渠道再继续卖。
我感觉这种不算是壁垒，1、衣服本身就没专利可以买，很容易被竞争对手仿造，2、上面说的销售方式，同样容易仿制。3、公司说原材料质量更好，进口等，我认为都不构成壁垒。
$比音勒芬(SZ002832)$作为一个golf爱好者，我经常在球场上看到这个牌子，而且身边的球友穿的越来越多！当然这并不能代表什么，但是能得到中高收入的老男人群体认可的国产服装品牌，我看只有两个，一个就是安踏旗下主打运动户外的始祖鸟，一个就是主打休闲和golf的比音勒芬了！但这会不会是昙花一现呢？还需要时间观察，毕竟这两年才火起来！
我穿了二十年的比音勒芬，前前后后买了上百件了吧，感觉这个牌子的尺寸比较符合中国人的体型，不像其他牌子模特穿着好看，买来穿怎么都有点差距。
但是说比音勒芬有什么品牌力，我只有呵呵了。我穿了这么多年，只是多品类比较合身，如果我发现有其他品牌也有类似的优点，价格比比音勒芬低，我会毫不犹豫的转向其他品牌。我穿着比音勒芬，周边的朋友基本上认不出牌子呀。
服装行业作为零售产品，要么品牌高端化，要么低端性价比，比音勒芬不上不下，怎么都看不到有好的出路。
我就是做李宁的，服装品牌需求是多样性的，每个大品牌或者小众品牌都会有它忠实的消费群体，比音的消费群体是高端用户，这部分人群只要能买到好东西就会一直消费，存在一定的护城河，计算好公司实际价值，投资价值回报往往不差
有忠实粉丝，但是以前竞争比较少，现在安踏下场，估计受众会减少，还是要背靠大公司
比音勒芬已经做出品牌了，他的客户群认可他就行了，其他人的想法无关紧要。$比音勒芬(SZ002832)$
比音勒芬在16年到20年毛利润上涨明显，降低存货周转率是没办法的，不过这么高的毛利非常值得，公司存货两年内的占比在94%，1-2年的存货计提是6%，存货跌价准备严谨。最新毛利润是76.6%可以抵消存货周转时间变长的缺点。
比音勒芬主攻线下，线上占比很低更像是清库存的，2016年来公司自由现金流为正，分红也大方，对比同行业，三费成本占比也低，品牌定位高端，消费人群都是偏有钱的，和普通休闲服饰有明显的差异化，口罩时期增长也可以很牛。
总体而言还是家很好的公司
好公司，4季度爆发
我拿了这个股票2年多，已经接近翻倍了，这个价格风险不大。我把这个作为高阶版的斐乐，有一定的护城河，品牌知名度也还不错，可能未来三年维持，20个点左右增长，长期还要看未来收购其它品牌的运营情况，看着报表做吧，边看边做，至少现在不贵
楼上的理想之城笑死了 涨了就无脑吹 跌了就说卖出空仓 明天赛力斯大涨 那你岂不是半夜挂单买进来啦
庄股，以前公务猿推我，说他们有人在做这只，我不买垃圾然后完美躲过几倍