看了23年年报和电话交流会议，几个点说下：
1、在手订单78.6亿，而高毛利率的海缆系统是31.6亿，海洋工程9.5亿，陆缆系统37.5亿，这里按23年的毛利率来看，海缆系统是49%，海洋工程24.5%，陆缆8%，而目前的海缆系统31.6亿的订单里面，220KV及以上等级的海缆和脐带缆只有30%的占比，所以后面的海缆毛利率是下降的。
2、有一个看似矛盾的点，22年的在手订单是91.3亿，而23年78.6亿，而合同负债从22年的5个亿直接变成23年的8个亿，这个表面看说不通，但结合存货里面来看，存货的成品从22年的4亿增加了7亿变成23年的11亿。首先按我的理解，预收款得海缆系统才有的，那么22年的海缆系统是57.5亿而23年的海缆系统是31.6亿，减少了26亿，虽然说每个订单收的预收款的比例不同（10-30%），但也有原因是客户订单给了，预收款也收了，货也做好了，而还不发货，如果按正常的发货，那么这个预收款也就是合同负债是要降下来，同时增加应收款，按23年的应收款是增加了15%，而如果把这个多出来的成品按正常节奏发掉，应收款是要继续增加，虽然会收到一部分，但不可能这7个亿发了全收到货款，看了下应收款的期限占比，2-3年的提高很多，从22年3569万提高到23年的31020万，证明客户付款很慢，好在公司的计提还算严格，2-3年的计提按40%计提。我跟公司沟通了客户类型，海缆是海风项目开发公司，央国企为主，三峡，中广核等，陆缆五大四小，国网，南网，重大工程项目等。客户类型看起来没什么问题，货款慢跟整个经济差有很大关系，但货款慢对公司是实打实的损害。我怀疑做好了，暂时不发，跟客户还款没到位有一定关系。
3、按合理来说，十四五之前各地方给的规划是比较大，那么目前这么拉跨的进度是完成不了规划的，而距离十四五结束，还有不到2年时间，那么应该在今年二三季度有比较多的项目招投标，不然来不及安装并网的，可以观察下。
4、出海反而是可以期待的。
5、国内的竞争格局开始变差了，特别是220KV越来越多人可以做，如果后期的风场规划是越来越大，越来越需要高电压等级，那么这个顾虑就会减少，反之，是个顾虑的点。