02.
医疗板块真是屋漏又逢连阴雨,之前国家集采引发的医药用品下跌行情还没跌完。疫情中受益股,道恩股份又爆负面消息,口罩原材料熔喷布质量疑似出现问题,DTBP超标。
虽然案件还处在法庭审理中,但道恩股份今天不出意外的,还是跌停了。道恩股份的跌停,顺便还带坏了,化工板块和医疗板块,它们也都跟着跌了些。
03.
如果打开亿牛网看道恩股份扣非净利润,不难发现即使没有疫情,道恩股份也算得上是一只不错的成长股。
从2009年扣非净利润0.13亿,到2019年扣非净利润1.53亿,基本做到了10年翻10倍,如果给一个保底价值,应该在30亿左右。
1.5亿的可见利润 X 30%的成长性=30亿的市值
打开市值图,可以看到其实2019年11月时,市值在40多亿,其实也还能买。
但疫情来临后,道恩股份由于口罩的关系,市值开始飙升,最高时涨到240.15亿,这就有点割韭菜的味道了。要知道对应这个市值,至少需要12亿的扣非净利润。而2019年扣非净利润才1.5亿,按之前的发展速度,估计10年后能到。
所以要是在240亿市值位置接盘,就被套在高位了。现在市值回归到95亿,买的朋友,股价已经腰斩还多了。(估计公号里没人买吧,我天天给大家洗脑价值投资,应该不会有这么冲动的朋友)。
再翻回来说2020年扣非净利润,现在看预估能到9.22亿,不过这个利润主要是来自疫情。由于疫情带来喷绒布需求增长,但疫情后需求还是会回归的。所以今年的扣非净利润,别太当真。
04.
目前可以预估的是,明年3月份新冠疫苗或将大规模获批上市,且大量人群要被接种。所以,疫情很可能在明年4-5月份结束,这就会使人们对道恩股份的利润预期大打折扣。
另外,上面说了道恩负面消息,这就和预期会形成合力,也就是戴维斯双杀。预计这波下跌,或许会跌倒30亿市值以下,或者更低。
所以,如果想做这只票,可以等市值跌到20亿以下再考虑。因为下杀30亿以下后,其实就是有错杀的可能了。只要它的案情略有好转,戴维斯双杀就有转化为戴维斯双击的可能,也就有可能形成报复性反弹了。
今天就说这么多吧,其实选行业挺重要的,像道恩股份这种只是疫情这种偶然性爆发的股票,还应该小心。做价值投资选股票,还是要考虑,未来几年利润是否能持续增长,产品是否会被替代,甚至产品的市场竞争是否激烈等等。